المستحيل حدث للتو أكبر حامل بيتكوين للشركات في العالم أصبح الآن أقل قيمة من بيتكوه الخاص به. توقف واقرأ ذلك مرة أخرى. الاستراتيجية تحمل 650,000 بيتكوين. تبلغ قيمتها اليوم 55.9 مليار دولار. قيمتها السوقية: 45.7 مليار دولار. تقوم وول ستريت بتقييم الشركة بقيمة سالبة 10.2 مليار دولار. هذا ليس تدريبا. هذه هي أول انعكاس NAV مستمر منذ بداية النموذج. الآلة التي جمعت 3.1٪ من كل البيتكوين التي ستوجد على الإطلاق أصبحت الآن مقدرة كما لو أن البيتكوين نفسه بلا قيمة. إليك ما يخفيه عنك. أنشأت الشركة مؤخرا احتياطيا نقديا طارئا بقيمة 1.44 مليار دولار لدفع أرباح الأرباح. لأول مرة منذ خمس سنوات، اعترف الرئيس التنفيذي بأن مبيعات البيتكوين ممكنة ك"ملاذ أخير". انهار السهم بنسبة 57٪ منذ 6 أكتوبر. القسط الذي مول كل عملية شراء قد تلاشى. الدولاب الهوائي الانعكاسي الذي حول 250 مليون دولار إلى خزانة بقيمة 56 مليار دولار قد انقلب إلى دوامة. خلال 44 يوما، ستقرر MSCI ما إذا كانت ستطرد ستراتيجي من مؤشرات الأسهم العالمية. تقدر جي بي مورغان أن 8.8 مليار دولار كبيع قسري إذا استمر الاستبعاد. الحسابات لا ترحم. 8.2 مليار دولار من الديون. 7.8 مليار دولار في الأسهم الممتازة. 16 مليار دولار من الالتزامات الإجمالية مقابل 45.7 مليار دولار من الهيكل. بتكلفة متوسطة تبلغ 74,436 دولارا، تجلس الشركة فوق نقطة التعادل بنسبة 15٪. هبوط واحد مستمر يمحو كل مكاسب منذ 2020. الأمر ليس متعلقا بشركة واحدة. الأمر يتعلق بما إذا كانت الشركات قادرة على الاحتفاظ بأموال سليمة دون أن تدمر من قبل النظام الذي سعت للهروب منه. أكبر تجربة في تبني البيتكوين المؤسسي هي الانكسار في الوقت الحقيقي. ...