Jak vstupujeme do další fáze růstu, klíčovou otázkou je, proč jsou preferenční akcie mocnějším nástrojem než vydávání kmenových akcií. Odpověď spočívá v tom, jak můžeme pokračovat ve zvyšování Bitcoinu na akcii, aniž bychom byli závislí na emisi akcií. Když společnost získá kmenový kapitál, zvýší své držby bitcoinů, ale také počet akcií. Toto ředění může zpomalit růst bitcoinů na akcii. Preferenční akcie nám umožňují získat kapitál s pevnou dividendovou sazbou bez zvýšení počtu kmenových akcií. Abychom pochopili dopad, podíváme se na mNAV, který ukazuje, jak trh oceňuje hodnotu podniku společnosti ve srovnání s jejími bitcoiny. Naším cílem je zvýšit počet Bitcoinů na akcii a zároveň efektivně využívat kapitál. Když se bitcoin zhodnocuje rychleji než náklady na kapitál, tento rozdíl se sčítá do většího bitcoinu na akcii a výhoda připadá společným akcionářům. Zde je jednoduchá matematika, která za tím stojí: Hodnota Bitcoinu = (1 + Bitcoin) Preferovaný závazek = (1 + sazba dividendy)¹⁰ Ekvivalent mNAV = (1 + roční růst Bitcoinu)¹⁰ ÷ (1 + sazba dividendy)¹⁰ Pokud se bitcoin skládá na 30 % ročně a preferovaná dividenda je 6 %, pak (1,30¹⁰) ÷ (1,06¹⁰) = 8,6krát. To znamená, že vydání 6 % preferenčních akcií by vytvořilo stejný dlouhodobý efekt jako dnešní vydání nových akcií na úrovni mNAV 8,6x. Jednoduše řečeno, preferenční akcie umožňují rozšířit držbu bitcoinů bez ředění a růst bitcoinů na akcii bez ohledu na mNAV. Metaplanet má dnes jednu z nejsilnějších rozvah v Japonsku, prakticky bez dluhů a s rostoucími rezervami Bitcoinu. Naší dlouhodobou vizí je transformovat japonské úvěrové trhy zavedením výnosových nástrojů krytých bitcoinem.

Jak se posouváme do další fáze růstu, jednou z nejčastějších otázek, které dostáváme, je: "Proč jsou preferenční akcie silnějším nástrojem než běžné akcie?" Odpověď spočívá v tom, jak pokračovat ve zvyšování svých bitcoinových držeb na akcii, aniž byste se spoléhali na vydávání akcií. Když společnosti získávají finanční prostředky vydáním kmenových akcií, jejich držba bitcoinů se zvyšuje, ale zároveň je počet akcií v oběhu, což může zpomalit růst na akcii v důsledku ředění. Na druhou stranu preferenční akcie mohou být financovány pevnou dividendovou sazbou a mohou posílit kapitál, aniž by se zvýšil počet vydaných kmenových akcií. Jedním z nejdůležitějších aspektů pochopení jeho účinků je mNAV. mNAV je metrika, která ukazuje, jak trh oceňuje hodnotu našeho podniku ve srovnání s našimi drženými bitcoiny. Naším cílem je pokračovat v růstu našich bitcoinových podílů na akcii a zároveň efektivně využívat kapitál. Pokud míra zhodnocení bitcoinu přesáhne náklady na kapitál, rozdíl se bude sčítat a zvýší se bitcoin na akcii, což v konečném důsledku povede k ziskům pro běžné akcionáře. Zde je jednoduchý vzorec, který ukazuje, jak to funguje. Hodnota Bitcoinu = (1 + roční tempo růstu)¹⁰ Povinnost výplaty preferenčních akcií = (1 + dividendový výnos)¹⁰ Ekvivalentní mNAV = (1 + roční míra růstu)¹⁰ ÷ (1 + dividendový výnos)¹⁰ Pokud se bitcoin skládá na 30 % ročně a výplatní výnos preferenčních akcií je 6 %, (1,30¹⁰) ÷ (1,06¹⁰) = 8,6krát. To znamená, že vydání 6 % prioritních akcií bude mít stejný dlouhodobý efekt jako vydání nových akcií na současné úrovni 8,6 mNAV. Jednoduše řečeno, preferenční akcie rozšiřují vaše držby bitcoinů bez ředění, což vám umožňuje zvýšit vaše bitcoiny na akcii, aniž byste byli ovlivněni mNAV. V současné době je společnost Metaplanet prakticky bez dluhů a pokračuje v rozšiřování svých bitcoinových rezerv, což z ní činí jednu z předních společností se zdravým finančním základem v Japonsku. Naší dlouhodobou vizí je představit výnosové produkty kryté bitcoiny a přinést nové změny na japonský úvěrový trh.