Bitcoin (BTC liegt unter dem 7-Tage-Durchschnitt -> bärisch und unter dem 30-Tage-Durchschnitt -> bärisch, mit einer Veränderung von +1,8 % in der letzten Woche) fiel, nachdem Äußerungen von Beamten der Federal Reserve Vorsicht hinsichtlich zukünftiger Zinssenkungen aufwarfen, was die Risikobereitschaft für Vermögenswerte dämpfte. MicroStrategy berichtete von einem vierteljährlichen Gewinn, der durch seine Bitcoin-Bestände gestärkt wurde, was die institutionelle Nachfrage untermauert. Die wachsende Dynamik rund um die US-Kryptowährungslegislation und ETF-Anträge unterstützt weiterhin die langfristige bullische Stimmung für Bitcoin. BTC bewegte sich im niedrigen Bereich von 110.000 $ und wurde von makroökonomischen und institutionellen Faktoren beeinflusst, wodurch die Preisbewegung sichtbar mit externen politischen und Kapitalflüssen verknüpft blieb.

Die Q3-Ergebnisse von MicroStrategy haben die Erwartungen übertroffen: 2,8 Milliarden USD Nettogewinn, 8,43 USD EPS, dennoch fielen die Aktien. Gegen den Konsens: BTC ist nicht nur eine Wette; es ist eine Ertragsmaschine. MSTR hält 640K BTC (3% des Angebots), bewertet mit 73 Milliarden USD. Das Betriebsergebnis erreichte 3,9 Milliarden USD, massiv im Jahresvergleich gestiegen, durch BTC-Gewinne und neue bevorzugte Eigenkapitalerhöhungen (18 Milliarden USD seit Jahresbeginn). Softwareumsatz? Flach bei 130 Millionen USD, BTC treibt 99% des Wertes. Die Verwässerung durch Angebote hat den Rückgang ausgelöst, trotz einer BTC-Rendite von 26% seit Jahresbeginn. Wichtige Erkenntnis: Schlaue Investoren erkennen MSTRs Vorteil, BTC pro Aktie stieg um 20% auf 41K Satoshis, als eine gehebelte Treasury-Strategie im Vergleich zu Konkurrenten. Kommender Katalysator? Mögliche Aufnahme in den S&P 500-Index im Dezember 2025. Wenn BTC 150K USD erreicht (laut Prognose), warten 34 Milliarden USD Betriebseinkommen. Oder wird die Verwässerung das begrenzen? Wir waren seit Mai die größten Bären, die Aktie ist von 410 USD auf 280 USD gefallen. Aber keine Bären mehr, da der NAV vollständig entwertet ist, genau wie wir es erwartet haben. Rate mal, die relative Performance von MSTR im Vergleich zu BTC gab den Hinweis, als die Aktie kurz vor dem Absturz stand. Dieser Indikator dreht sich noch nicht, aber wir sind nah dran. Was hältst du von MSTR?

Jeder in der Krypto-Welt verweist immer noch auf Liquiditätsdiagramme, als ob sie alles erklären würden. Nun, ich habe dieses Diagramm in den letzten zwei Monaten nicht gesehen – und es gibt einen Grund dafür. Ja, Liquidität ist wichtig. Aber dieser Zyklus hat eines sehr klar gemacht: Bitcoin reagiert nicht auf die makroökonomische Liquidität – es reagiert auf tatsächliche Flüsse. Deshalb analysieren wir sie jede Woche; ohne Flüsse gibt es keine Richtung in Bitcoin – und die meisten Menschen interessiert das. Ende 2024 stieg die globale Geldmenge… doch Bitcoin stagnierte. Das Gleiche wieder im April. Das Gleiche kürzlich wieder. Kein makroökonomisches Versagen. Kein gebrochenes Modell. Nur Wale, die absorbieren + Mega-Wale, die verteilen, während die ETF-Zuflüsse vorübergehend um Zölle und Headlines über seltene Erden pausierten. Sobald die ETF-Nachfrage nach den PCE-Daten zurückkehrte, schnappte Bitcoin zurück. Kein Geheimnis – nur Kapitalflussmechanik. Es war nicht die Geldmenge, wie viele zu behaupten versuchten, die NICHT der "heilige Gral für alles" ist. Es ist nicht so einfach. Liquidität bereitet die Bühne. Flüsse schreiben das Skript. In dem Moment, in dem beides übereinstimmt, wird die Bewegung heftig sein – und die meisten werden sagen: „Niemand hat es kommen sehen.“ Warum stagniert Bitcoin also trotz "des heiligen Grals der globalen Liquidität, die steigt"? Weil die Flüsse Bitcoin nicht erreichen, und es gibt keine magische 13-wöchige Verzögerung. Wir leben in einer schnelllebigen Welt, und Händler müssen tatsächliche Flüsse überwachen, nicht hypothetische "Liquiditäts"-Daten. Neugierig auf andere Meinungen: 📉 Glaubst du immer noch, dass die makroökonomische Liquidität Bitcoin in Echtzeit antreibt? oder 📊 Beweist dieser Zyklus, dass Flüsse > Liquiditätsverzögerungsmodelle sind? Hinterlasse einen Gedanken unten – immer interessiert daran, wie andere Profis diesen Markt lesen.