Der 4-jährige Krypto-Zyklus ist vorbei — und es ist an der Zeit, dass die Leute aufhören, ihn wie ein Evangelium zu behandeln; es ist eine offensichtliche Wahrheit, aber ich werde meine Gedanken ordnen. Diese frühen Zyklen waren kein Zauber; sie waren Mechanik. Bitcoin-Halvings haben einst Angebotsengpässe in einem Markt ausgelöst, der keine echte Nachfrage hatte. Diese Ära ist vorbei. Halvings bewegen den Markt jetzt kaum noch. Was Krypto heute antreibt, ist organische Nachfrage — Einzelhandelsadoption, institutionelle Zuflüsse, ETFs, Tokenisierung und tiefe finanzielle Integration. Der jüngste Rückgang ist kein "Zyklus-Reset". Es ist einfach Kapital, das während der Unsicherheit in Gold und Technologiewerte rotiert. Im Hintergrund stärken sich die Fundamentaldaten von Krypto weiterhin — Infrastruktur, Liquidität und Teilnahme wachsen alle. Alles, was besessen werden kann, wird tokenisiert. Krypto ist kein Nebengeschäft mehr; es wird zum Blutkreislauf des Kapitalismus. Der Mythos ist tot. Die Struktur hat sich verändert. Geduld ist nicht mehr passiv — sie ist Alpha. Und während der Lärm nachlässt, verfolge die Rendite — folge den Einnahmen und den echten Cashflows, die on-chain erzeugt werden. Dort wird der nächste Zyklus bereits kumuliert.