Es ist die Saison der Fundamentaldaten, und Spark befindet sich in einer ungewöhnlichen Position, da es zum Start cashflow-positiv ist. Ich habe einen Blogbeitrag geschrieben, um zu erläutern, wie Spark Geld verdient und wie die Dinge mit dem Sky-Ökosystem zusammenhängen. Unten finden Sie eine Zusammenfassung. Lassen Sie uns eintauchen. 🧵👇

Spark hat 3,4 Milliarden in renditegenerierende Strategien investiert, die sich auf SparkLend, Coinbase (Morpho), Ethena und Maple verteilen. Diese Strategie erzielt eine Rendite von ~7% APY, und nach Zahlung des "Basiszinssatzes" von Sky in Höhe von 5,05% behält Spark eine Nettomarge von 2% oder ~68 Millionen pro Jahr.

Das Sky-Ökosystem versucht, DAOs wirklich umzusetzen, indem es alle wachstumsorientierten Entscheidungsprozesse an einen wettbewerbsorientierten Marktplatz von subDAOs (auch bekannt als Stars) auslagert. Anstatt dass eine fest etablierte Gruppe von Insidern entscheidet, was zu tun ist, lässt Sky die subDAOs um die besten Erträge konkurrieren.

Dies geschieht durch einen marktorientierten "Basiszinssatz", der je nach Nutzung der Bilanz steigt oder fällt. Ähnlich wie die Auslastungsrate von Compound, jedoch die gesamte Bilanz abdeckend und nicht nur ein einzelnes Asset.

Sterne können in viele Möglichkeiten investieren, aber nicht alles birgt das gleiche Risiko. Um diese Unterschiede im Risiko zu berücksichtigen, verlangt Sky von den Sternen, dass sie nach dem Junior-Kapital Eigenkapital bereitstellen, um mögliche Verluste abzudecken. Das setzt das Eigenkapital des Sterns bei jeder Entscheidung aufs Spiel, sodass sie ein persönliches Interesse haben.

Man kann sich einen Star als eine Maschine vorstellen, die undifferenzierte Erträge in Vorteile für sUSDS-Inhaber umwandelt, da der Sparzins auf 0,3 % unter dem wettbewerbsgetriebenen Basiszins verankert ist. Die Struktur des Systems stellt sicher, dass Stars erfolgreich sein können, aber sie müssen eine einzigartige Differenzierung finden und weiterhin innovativ bleiben.

Die langfristige Differenzierung von Spark kommt von SparkLend, Ersparnissen, Marke und einigen bald bekannt gegebenen Produkten. 2025 wird ein großes Jahr werden. LFGT Lese den vollständigen Beitrag:

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