Tuần này, bản CIO Memo thứ 100 từ @Matt_Hougan đã được phát hành. Dưới đây là một số cột bài viết hàng đầu và những nhận định tiên tri nhất trong vài năm qua. Một 🧵

Hôm qua, SEC đã phê duyệt việc tạo và đổi trả theo hình thức tài sản cho quỹ ETF Bitcoin Bitwise $BITB và quỹ ETF Ethereum Bitwise $ETHW, cùng với một số ETP tiền điện tử giao ngay khác. Đây là tin lớn—và đã đến lúc này từ lâu. Điều này là gì? Tạo và đổi trả theo hình thức tài sản là một quy trình trong đó cổ phiếu ETF được trao đổi lấy các tài sản cơ sở—như bitcoin—thay vì tiền mặt, giúp giảm chi phí và cải thiện hiệu quả thuế. Tại sao điều này quan trọng: • Hiệu quả hơn—có thể đơn giản hóa giao dịch, thu hẹp chênh lệch giao dịch và tăng hiệu quả thuế cho các ETP • Tín hiệu chính thống—đưa các ETP tiền điện tử giao ngay gần hơn với các ETP và ETF tài sản truyền thống, vốn đã thực hiện các giao dịch theo hình thức tài sản trong nhiều thập kỷ Trong nhiều năm, chúng tôi, các đối tác của chúng tôi và những người khác trong ngành đã thúc đẩy sự thay đổi này để mang lại cho nhà đầu tư phương thức tiếp cận tiền điện tử hiệu quả nhất có thể. Một cột mốc khác trong một năm lớn cho lĩnh vực này. Hãy cùng tiến lên.

Nếu các công ty thanh toán truyền thống không cảm thấy lo lắng, thì họ nên như vậy.

Stablecoins đang tăng trưởng theo chiều thẳng đứng.

Người đàn ông có lý.

"Bạn trông hạnh phúc hơn." Cảm ơn! Tôi nhận ra rằng danh mục 60/40 không phải là cách duy nhất.

Bitcoin cho phép bạn kiểm tra nơi bitcoin của bạn đang ở. Bitwise Bitcoin ETF cũng vậy. Chúng tôi công bố tất cả các địa chỉ ví bitcoin của mình để bạn có thể tự xác minh số lượng nắm giữ.

Đằng sau mỗi dòng mã của bitcoin là một nhóm nhỏ các nhà phát triển làm việc không mệt mỏi để giữ cho nó an toàn và tiến về phía trước. Bitwise Bitcoin ETF hỗ trợ những anh hùng không tên này bằng cách quyên góp 10% lợi nhuận cho công việc quan trọng này. Họ cho đi, chúng tôi cũng cho lại.

Đằng sau mỗi dòng mã của bitcoin là một nhóm nhỏ các nhà phát triển làm việc không mệt mỏi để giữ cho nó an toàn và tiến về phía trước. Bitwise Bitcoin ETF hỗ trợ những anh hùng không tên này bằng cách quyên góp 10% lợi nhuận cho công việc quan trọng này. Họ cho đi, chúng tôi cũng cho lại.

Chúng tôi vui mừng chia sẻ tỷ lệ phân phối hàng tháng tháng 7 năm 2025 cho các quỹ ETF của Bitwise Funds Trust sau đây. Ngày thành lập của các quỹ là: đối với ICOI, IMST và IMRA, ngày 1 tháng 4 năm 2025; đối với IGME, ngày 9 tháng 6 năm 2025. Hiệu suất được thể hiện tính đến ngày 23 tháng 7 năm 2025. Tỷ lệ phân phối được hiển thị tính đến 4 giờ chiều ET ngày 24 tháng 7 năm 2025. Tỷ lệ phân phối là tỷ lệ hàng năm mà một nhà đầu tư sẽ nhận được nếu phân phối được công bố gần đây nhất, bao gồm thu nhập từ quyền chọn, giữ nguyên trong tương lai. Tỷ lệ phân phối được tính bằng cách nhân phân phối mỗi cổ phiếu của ETF với mười hai (12) và chia số tiền thu được cho NAV gần nhất của ETF. Tỷ lệ phân phối đại diện cho một phân phối đơn lẻ từ ETF và không đại diện cho tổng lợi nhuận của nó. Phân phối có thể bao gồm sự kết hợp của cổ tức thông thường, lợi nhuận vốn và hoàn trả vốn đầu tư của nhà đầu tư, điều này có thể làm giảm NAV và giá giao dịch của quỹ theo thời gian. Do đó, một nhà đầu tư có thể chịu tổn thất đáng kể cho khoản đầu tư của họ. Phần trăm Hoàn trả Vốn là phần ước tính của phân phối đại diện cho khoản đầu tư ban đầu của nhà đầu tư. Các phân phối trong tương lai có thể khác biệt đáng kể và không được đảm bảo. Lợi suất SEC 30 ngày phản ánh cổ tức và lãi suất kiếm được trong tháng trước, sau khi trừ đi chi phí của quỹ. Điều này cũng được gọi là "lợi suất chuẩn" và cung cấp ước tính hàng năm về những gì một nhà đầu tư sẽ kiếm được trong lợi suất trong một khoảng thời gian 12 tháng, giả sử quỹ tiếp tục kiếm được với cùng một tỷ lệ. Dữ liệu hiệu suất được trích dẫn đại diện cho hiệu suất trong quá khứ và không đảm bảo cho kết quả trong tương lai. Hiệu suất ngắn hạn, đặc biệt, không phải là một chỉ báo tốt về hiệu suất tương lai của quỹ, và một khoản đầu tư không nên được thực hiện chỉ dựa trên lợi nhuận. Lợi nhuận đầu tư và giá trị gốc của một khoản đầu tư sẽ dao động để khi cổ phiếu của nhà đầu tư được hoàn lại, có thể có giá trị cao hơn hoặc thấp hơn so với chi phí ban đầu. Hiệu suất hiện tại có thể thấp hơn hoặc cao hơn so với chi phí ban đầu. Lợi nhuận cho các khoảng thời gian một năm hoặc ít hơn không được tính theo năm. Để biết hiệu suất cuối tháng gần nhất, vui lòng gọi 1-415-707-3663. Để biết thông tin về bản cáo bạch & các thông tin rủi ro, hãy truy cập: cho Bitwise COIN Option Income Strategy ETF, cho Bitwise GME Option Income Strategy ETF, cho Bitwise MARA Option Income Strategy ETF, cho Bitwise MSTR Option Income Strategy ETF. Các quỹ không đầu tư trực tiếp vào cổ phiếu của COIN, GME, MARA hoặc MSTR. Chiến lược của mỗi quỹ phải chịu tất cả các tổn thất tiềm năng của chứng khoán cơ sở.