Goedemorgen vanuit #Duitsland, waar de industriële productie de scherpste daling in bijna een jaar heeft gezien - een teken dat de economie mogelijk meer is gekrompen dan verwacht in Q2. In juni daalde de productie met 1,9% ten opzichte van de maand ervoor, geleid door dalingen in de machinebouw, farmaceutische producten en voedselproductie - een veel steilere daling dan economen hadden voorspeld. Bovendien werden de cijfers van mei stilletjes naar beneden bijgesteld om een lichte krimp te laten zien. Al met al betekent dit dat de industriële output in Q2 met 1% is gedaald, wat de druk op de al fragiele vooruitzichten voor de grootste economie van Europa vergroot.

OOPS! OpenAI zou binnenkort wel eens $500 miljard waard kunnen zijn – dankzij een mogelijke aandelenverkoop voor werknemers. Het bedrijf is naar verluidt in een vroeg stadium van gesprekken om huidige en voormalige werknemers in staat te stellen hun aandelen te verkopen, wat OpenAI zou waarderen op ongeveer $500 miljard.

Goedemorgen uit Duitsland, waar lenen duurder wordt. Bij de obligatieveilingen van vandaag moest de Federale Financiële Agentschap 2,86% rente bieden op 2038 bunds en 3,0% op 2042 bunds om investeerders aan te trekken.

AU! De S&P 493 – dat is de S&P 500 exclusief de "Magnificent 7" – wordt verwacht slechts 2-3% netto-inkomsten groei te leveren in Q2, Q3 en Q4. Dat is langzamer dan de inflatie, wat betekent dat de meeste van de markt nauwelijks in reële termen groeit. Gemeten hiertegenover zijn Amerikaanse aandelen behoorlijk duur! (via Strategas)

Goedemorgen vanuit #Duitsland, dat niet langer de grootste niet-CSP (Cloud Service Provider) softwarebedrijf ter wereld herbergt. #Palantir heeft SAP ingehaald en heeft een marktwaarde van bijna $380 miljard bereikt, terwijl SAP nu achterblijft met $350 miljard. De laatste cijfers van Palantir benadrukken zijn status als een van de duidelijke winnaars op het gebied van AI.

Goedemorgen vanuit #Duitsland, waar de korte terugkeer van de aandelenmarkt lijkt te zijn afgelopen - althans voor nu. De stijging van de grote Amerikaanse technologieaandelen, de onderprestatie van Duitse aandelen en een verzwakkende euro hebben het aandeel van Duitsland in de wereldwijde aandelenmarktkapitalisatie doen dalen van 2,4% in mei naar 2,2%.

Goedemorgen uit Duitsland, dat de afgelopen 5 jaar gestaag achterop is geraakt in economische groei. In de laatste 20 kwartalen heeft Duitsland de bredere Eurozone-economie slechts drie keer overtroffen - wat benadrukt hoeveel terrein het heeft verloren.

De rendementen op de 2-jaars Amerikaanse staatsobligaties daalden vrijdag met 28 basispunten - de grootste daling op één dag sinds 2023. De scherpe beweging volgde op slechter dan verwachte werkgelegenheidsgegevens en het ontslag van Fed-gouverneur Adriana Kugler, wat nu de deur opent voor een vervanger die door Trump is aangesteld.

De marktverwachtingen voor #Fed-renteverlagingen zijn scherp gedaald na zwakkere dan verwachte Amerikaanse werkgelegenheidsgegevens. Beleggers rekenen nu op 62 basispunten aan renteverlagingen voor de rest van het jaar, omhoog van ~35 basispunten vóór het rapport. De kans op een renteverlaging tijdens de vergadering op 17 september is gestegen naar 92%.

Goedemorgen uit #Duitsland, dat een netto-importeur van elektriciteit is geworden na het sluiten van al zijn kerncentrales. Tot nu toe dit jaar heeft Duitsland op 148 van de 203 dagen meer elektriciteit geïmporteerd dan het exporteerde - dat is 73% van de tijd. Ter vergelijking: in 2017 was het slechts 5 dagen, 11 in 2018, en 102 in 2019. Deze trend benadrukt een belangrijke kwetsbaarheid: Duitsland is niet goed voorbereid op de AI-race, waar zowel de beschikbaarheid als de kosten van elektriciteit cruciaal zullen zijn om concurrerend te blijven.