WARUM DER AI CAPEX BOOM ERST BEGINNT Ich glaube, es gibt zwei Bereiche, die immer noch völlig missverstanden werden: Cloud-Infrastruktur und die AI-Bereitstellungsschicht. Jeder versucht, den Höhepunkt vorherzusagen – aber was, wenn wir noch lange nicht dort sind? Das Bären-Szenario sieht so aus: Das Wachstum der Hyperscaler wird nachlassen, AI-Capex wird zurückgehen, und die Cloud ist "reif". Aber hier ist die Wahrheit – 85 % der globalen IT-Ausgaben sind immer noch vor Ort. Und doch hat $AMZN AWS im letzten Jahr $123B, $MSFT Azure $75B und $GOOGL Cloud $49B gemacht. Das ist keine Sättigung – das sind die frühen Innings der Migration. Und es geht nicht nur darum, LLMs zu trainieren. Es geht darum, dass jede Unternehmensanwendung AI-nativ wird. Jeder Workflow, jede Branche, jede Benutzeroberfläche benötigt latenzarme Inferenz, sichere Datenpipelines und Orchestrierungsschichten, die einfach nicht auf veralteter Infrastruktur laufen. Es läuft in der Cloud – und es läuft auf Clouds, die für AI gebaut sind. Also nein, ich glaube nicht an die Geschichte vom "Capex-Abgrund". Nicht, wenn wir auf einen Cloud-Markt von über 2 Billionen Dollar schauen, der immer noch größtenteils ungenutzt ist. Nicht, wenn Unternehmen gerade erst anfangen, Modelle zu verfeinern und Agenten in die Produktion zu bringen. Und nicht, wenn jedes Quartal neue AI-native Workloads geboren werden. Die Cloud ist das Fundament der AI-Wirtschaft. Und wir fangen gerade erst an.