Warren tampoco se pierde mucho. Es pragmático, constante, no sigue el consenso cuando es necesario: todas grandes cualidades de un gestor de dinero. No como estos otros enanos emocionales con grandes egos. Mantente humilde y siempre busca razones por las que estás equivocado, no reafirmando constantemente por qué tienes razón…. Warren hace esto muy bien.

El rendimiento a 10 años te dice que recortar aquí no es un error de política por parte de la Fed. La regla general histórica es que cada recorte de 25 puntos básicos en la FFR reduce: -2 años en 17 puntos básicos -10 años en 10 puntos básicos -7 puntos básicos en un steepener alcista La curva es normal ahora y este movimiento es casi exactamente lo que esperarías, en mi opinión.

El dilema de Powell en Jackson Hole: Cuando el IPC básico está por encima del 3% Y en aumento, la Fed solo ha recortado tasas una vez (líneas verticales rojas a continuación). Si el IPC de agosto se publica por encima del 3%, entonces un recorte en septiembre sería el segundo caso. La única otra vez que la Fed recortó bajo estas condiciones: diciembre de 2024.

Vaya😳 La tasa de contratación ahora < la tasa de despido No he visto a nadie hablar de esto todavía. @WarrenPies es extremadamente creíble cuando se trata de este tipo de datos, así que definitivamente vale la pena estar atento a esto en el futuro.

Nuevo informe para los clientes de 3FR. Tomando una nueva perspectiva sobre el debate entre inflación y crecimiento. Dentro de lo macroeconómico, la brecha de percepción es tan amplia como podemos recordar. Algunos puntos: -Tasa de contratación ahora < tasa de despido. -El 47% de los servicios del IPC ahora >4% interanual. -Los datos de agosto son cruciales, JP lo enfatizará mañana.

Predicción de Jackson Hole = Total dependencia de los datos. Powell enfatizará la importancia de los datos de empleo/inflación de agosto... esos informes dictarán el movimiento de la Fed en septiembre. En consecuencia, las probabilidades de recorte de tasas en septiembre bajan del 85%... más cerca de un lanzamiento de moneda.

4 meses consecutivos de declive aquí

INICIOS DE VIVIENDA DE JULIO Los inicios de viviendas unifamiliares (SF) se mantienen por debajo de 80k durante el mes. El promedio móvil de tres meses para los inicios de viviendas unifamiliares alcanza el punto más bajo en más de dos años. El mercado de la vivienda sigue en una recesión funcional.

Datos de interés

Desde el primer aniversario del tweet de abajo, el S&P 500 ha superado al R2K en más del 15% (QQQ más del 20%). Muchos fondos se habían acumulado en la operación corta del R2K - y por esa razón tienes que gestionar un poco la cobertura... Dicho esto, mantener una posición larga en grandes/qual + corta en pequeñas sigue siendo la operación...