LO IMPOSIBLE ACABA DE SUCEDER El mayor poseedor corporativo de Bitcoin del mundo ahora vale menos que su Bitcoin. Detente y lee eso de nuevo. La estrategia tiene 650,000 Bitcoin. Vale $55.9 mil millones hoy. Su capitalización de mercado: $45.7 mil millones. Wall Street está valorando a la empresa en negativo $10.2 mil millones. Esto no es un simulacro. Esta es la primera inversión sostenida del NAV desde que comenzó el modelo. La máquina que acumuló el 3.1% de todo Bitcoin que existirá está ahora valorada como si el propio Bitcoin no tuviera valor. Aquí está lo que te están ocultando. La empresa acaba de crear una reserva de efectivo de emergencia de $1.44 mil millones para pagar dividendos. Por primera vez en cinco años, el CEO admitió que las ventas de Bitcoin son posibles como un "último recurso". La acción se ha desplomado un 57% desde el 6 de octubre. La prima que financió cada compra se ha evaporado. La rueda reflexiva que convirtió $250 millones en un tesoro de $56 mil millones se ha revertido en un vórtice. En 44 días, MSCI decidirá si expulsa a Strategy de los índices bursátiles globales. JPMorgan estima $8.8 mil millones en ventas forzadas si procede la exclusión. Las matemáticas son implacables. $8.2 mil millones en deuda. $7.8 mil millones en acciones preferentes. $16 mil millones en obligaciones totales contra un caparazón de $45.7 mil millones. Con un costo promedio de $74,436, la empresa se sitúa un 15% por encima del punto de equilibrio. Una caída sostenida borra todas las ganancias desde 2020. Esto no se trata de una sola empresa. Se trata de si las corporaciones pueden mantener dinero sólido sin ser destruidas por el mismo sistema del que intentaron escapar. El mayor experimento en la adopción corporativa de Bitcoin se está rompiendo en tiempo real. 15 de enero de 2026. Marca la fecha. El ajuste ha comenzado.

GOLD JUST SIGNALED SOMETHING QUE EL MUNDO NO ESTÁ LISTO PARA ESCUCHAR Subió un 60.51% en 2025. El cuarto año más fuerte en cien años de historia registrada. Los únicos años que lo superaron: 1979, 1974, 1973. Cada uno precedió a un ajuste que reescribió el orden global. No es coincidencia. Es memoria. El metal recuerda lo que el papel olvida. Los bancos centrales acumularon 634 toneladas en nueve meses. No especulación. Preparación. Las naciones están convirtiendo silenciosamente dígitos en densidad, promesas en permanencia. Solo en octubre, $8.2 mil millones inundaron los ETFs de oro. La mayor rotación institucional en años. El dinero inteligente no persigue el impulso. Huye de lo que ve venir. Esto es lo que ve: $324 billones en deuda global. Un número tan vasto que se ha convertido en abstracción. Sin embargo, la abstracción no suspende la consecuencia. Cada dólar de esa deuda representa una reclamación sobre el trabajo futuro, el crecimiento futuro, las futuras generaciones. Las matemáticas son terminales. El interés compuesto no negocia. El oro no predice colapsos. El oro valora la probabilidad de que las promesas hechas en tinta sean quebrantadas en silencio. No es un comercio. Es un teorema. Cuando la confianza se fractura, la densidad sobrevive. El patrón a lo largo de un siglo es consistente: cuando el oro se mueve así, el mundo que sigue no se parece en nada al mundo que vino antes. 1973 precedió a la estanflación. 1974 precedió a la recesión. 1979 precedió a las tasas de interés más altas en la historia de Estados Unidos. 2025 precede a qué? La respuesta aún no está escrita. Pero 634 toneladas de oro de bancos centrales y $324 billones de deuda global sugieren que el próximo capítulo no será suave. ¿Qué porcentaje de tu riqueza está denominada en promesas frente a peso? Los antiguos medían el valor en oro. Los modernos lo medían en fe. El ajuste mide quién tenía razón.

ÚLTIMA HORA: EL EXPERIMENTO DE TREINTA AÑOS HA TERMINADO El rendimiento a 10 años de Japón acaba de alcanzar el 1.85 por ciento. El más alto desde el colapso de Lehman Brothers. Pero aquí está lo que nadie te está diciendo: El rendimiento a 30 años tocó el 3.40 por ciento. El de 40 años se acerca al 3.71 por ciento. Estos son niveles nunca antes registrados en la historia monetaria moderna de Japón. Durante tres décadas, el Banco de Japón suprimió las tasas a cero, compró la mitad de todos los bonos del gobierno y se convirtió en el comprador de último recurso. Las instituciones japonesas, hambrientas de rendimiento doméstico, vertieron 1.19 billones de dólares en bonos del Tesoro de EE. UU. Se convirtieron en el comprador marginal que mantenía unido todo el complejo de deuda soberana occidental. Esa era acaba de terminar. La primera ministra Takaichi aprobó un estímulo de 21.3 billones de yenes la semana pasada. El más grande desde la pandemia. El mercado de bonos respondió empujando los rendimientos a niveles generacionales. El mercado de swaps ahora estima un 62 por ciento de probabilidades de un aumento de tasas en diciembre. Casi un 90 por ciento para enero. La deuda de Japón se sitúa en el 255 por ciento del PIB. Cada aumento de 100 puntos básicos añade billones en servicio de deuda anual. Y aún así: con una inflación del 3 por ciento y el 10 años al 1.85 por ciento, los rendimientos reales siguen siendo negativos en 1.15 por ciento. Esto no es un colapso. Esto es una normalización. La nación acreedora más grande del mundo está trayendo su capital a casa. No en pánico. En aritmética. Cuando los JGB a 30 años rinden el 3.40 por ciento, las aseguradoras de vida japonesas ya no necesitan bonos del Tesoro de EE. UU. para igualar sus pasivos. Las matemáticas se han invertido. La narrativa del desastre exige pánico. Los datos exigen precisión. No estamos presenciando el fin del sistema financiero global. Estamos presenciando el fin del dinero fácil. Después de treinta años, el capital finalmente tiene un costo. Posiciónate en consecuencia.​​​​​​​​​​​​​​​​ Lee el artículo completo aquí 👇