LO IMPOSIBLE ACABA DE SUCEDER El mayor poseedor corporativo de Bitcoin del mundo ahora vale menos que su Bitcoin. Detente y lee eso de nuevo. La estrategia tiene 650,000 Bitcoin. Vale $55.9 mil millones hoy. Su capitalización de mercado: $45.7 mil millones. Wall Street está valorando a la empresa en negativo $10.2 mil millones. Esto no es un simulacro. Esta es la primera inversión sostenida del NAV desde que comenzó el modelo. La máquina que acumuló el 3.1% de todo Bitcoin que existirá está ahora valorada como si el propio Bitcoin no tuviera valor. Aquí está lo que te están ocultando. La empresa acaba de crear una reserva de efectivo de emergencia de $1.44 mil millones para pagar dividendos. Por primera vez en cinco años, el CEO admitió que las ventas de Bitcoin son posibles como un "último recurso". La acción se ha desplomado un 57% desde el 6 de octubre. La prima que financió cada compra se ha evaporado. La rueda reflexiva que convirtió $250 millones en un tesoro de $56 mil millones se ha revertido en un vórtice. En 44 días, MSCI decidirá si expulsa a Strategy de los índices bursátiles globales. JPMorgan estima $8.8 mil millones en ventas forzadas si procede la exclusión. Las matemáticas son implacables. $8.2 mil millones en deuda. $7.8 mil millones en acciones preferentes. $16 mil millones en obligaciones totales contra un caparazón de $45.7 mil millones. Con un costo promedio de $74,436, la empresa se sitúa un 15% por encima del punto de equilibrio. Una caída sostenida borra todas las ganancias desde 2020. Esto no se trata de una sola empresa. Se trata de si las corporaciones pueden mantener dinero sólido sin ser destruidas por el mismo sistema del que intentaron escapar. El mayor experimento en la adopción corporativa de Bitcoin se está rompiendo en tiempo real. ...