El suministro de USDe ha aumentado $3.1 mil millones en menos de 20 días, con más entradas que: -todos los ETF de BTC combinados -cada ETF de BTC, incluido IBIT -cada ETF de ETH, incluido ETHA Y las tasas ni siquiera están cerca de estar en ebullición todavía.

Extremadamente emocionado de anunciar que me uniré a @SyncracyCapital para colaborar con @RyanWatkins_, @HighCoinviction, @WilsonWithiam y @tonydong__. Creo que la industria cripto ha sobreindexado a capital de riesgo frente a liquidez. Hay razones estructurales para esto. Invertir en liquidez con sesgo largo es un juego difícil. La volatilidad es alta y el universo invertible para fondos escalados ha sido demasiado limitado. Históricamente, solo ha habido un puñado de tokens que han justificado un período de retención más allá de unos pocos meses. Por otro lado, la gente NECESITA exposición a esta clase de activos. En cada ciclo, ha habido algunos ganadores seculares que han ascendido rápidamente a miles de millones de dólares en capitalización de mercado, logrando valoraciones similares a las de una IPO mientras brindan a los participantes del mercado público entradas similares a las de capital de riesgo. Mientras la tecnología subyacente mejora y se vuelve más comercializable cada año, para los asignadores que no están en las "trincheras", es prácticamente imposible filtrar el brillo para encontrar el oro. Necesitas tiempo y experiencia para navegar por el campo minado de tokens alternativos fuera de $BTC. Por lo tanto, la demanda de gerentes activos competentes nativos de cripto solo seguirá creciendo. Syncracy es la antítesis directa de todo lo que está roto en las estructuras de fondos líquidos hoy en día. Han sido consistentemente lo suficientemente ágiles como para moverse temprano en los nombres correctos (SOL en 2023, HYPE en 2024) - y también han tenido el coraje de dimensionar y concentrarse con convicción. He admirado durante mucho tiempo su asombrosa capacidad para identificar a los ganadores generacionales en la cadena, de manera selectiva y repetida. Mi trabajo de ahora en adelante es ayudar al equipo a asegurarnos de encontrar el siguiente. Y el siguiente. Simplemente no puedes permitirte llegar tarde a otro $SOL o $HYPE si quieres superar en esta clase de activos. Y habrá muchas oportunidades similares en el futuro esperando ser descubiertas hoy. Un gran agradecimiento a Ryan y Dan por creer en mí. No puedo esperar para aprender de ellos y convertirme en el mejor inversor que pueda ser para nuestros LPs. Más alto para Syncracy desde aquí.

Microstrategy se volvió tan absurdamente exitoso a partir de algo tan ampliamente percibido como ridículo, que generó legítimamente una carrera armamentista global para comprar nuestras monedas. Es sorprendente cuántos financieros ambiciosos ahora quieren ser el próximo Saylor y están cocinando formas de construir la próxima tesorería criptográfica de $ 100B +.

Las criptomonedas no alcanzan su punto máximo hasta que obtenemos meta-DAT que poseen carteras de DAT de un solo activo. TBD sobre cuánto tiempo le toma a alguien lanzar esta monstruosidad al estilo de 1929.

Ver a los mazos de TradFi presentar ETH como una reserva de valor no soberana es un espectáculo para la vista. Ni uno solo de ellos está hablando de tarifas perdidas para L2. Son todas las diferentes iteraciones de "Petróleo digital" o "Activo de reserva". La tesis es esencialmente "Bitcoin" que puede usar sin custodia en el sistema financiero on-chain.

$ENA ofrece una de las únicas exposiciones de juego puro a las monedas estables y la tokenización, y ahora tiene la bazuca más grande (relativamente) de todos los tokens con una empresa de tesorería. Momento ideal con los vientos en contra del regulador alemán (BaFin) ahora detrás de nosotros luego de una resolución de junio. Ethena está de vuelta en modo de crecimiento con el suministro de USDe alcanzando nuevos máximos ($ 7 mil millones) y ahora puede ejecutar una serie de grandes iniciativas de productos (por ejemplo, @convergeonchain) que probablemente se retrasaron. La bonificación es que el exceso de oferta de VC ahora está prácticamente neutralizado.

Parece que el fenómeno DAT es bastante divisivo, quería compartir algunas ideas sobre por qué pensamos que esta era una búsqueda que valía la pena:

Los clones de Microstrategy que compran suministros de tokens bloqueados de fondos en papel es uno de los mejores escenarios para la estructura del mercado de altcoins. Limpia los excesos de oferta, bombea liquidez en el mercado y acumula tokens en un vehículo de capital permanente.

Métricas hiperlíquidas últimamente. — Interés abierto de ATH — Volumen ATH — Ingresos ATH — Depósitos ATH — Usuarios de ATH — Cuota de mercado de ATH frente a CEX Todo antes de que los volantes de la tesorería hiperlíquida tomen forma y HIP-3 entre en funcionamiento. No hay una segunda mejor.

Ahora es obvio que el crecimiento de los dólares digitales y las monedas estables no solo es la historia más importante en criptografía, sino en todas las finanzas. Hay cientos de miles de millones en demanda latente de TradFi para la exposición a las criptomonedas, pero esta demanda se centra principalmente en un subconjunto limitado de temas: BTC, ETH y stablecoins. El lanzamiento de StablecoinX proporcionará la primera exposición pura para los inversores de capital a la empresa de más rápido crecimiento en la tendencia temática más importante en criptografía: dólares digitales que actualizan el dinero en la era de Internet y se comen todas las finanzas en el proceso.