Bitcoin (BTC on 7 päivän liukuvan keskiarvon alapuolella -> laskeva ja on alle 30 päivän liukuvan keskiarvon -> laskeva, 1 viikon muutoksella +1,8 %) laski sen jälkeen, kun Yhdysvaltain keskuspankin virkamiehet varoittivat tulevista koronlaskuista, mikä heikensi riskivarojen ruokahalua. MicroStrategy raportoi neljännesvuosittaisen tuloksen, jota sen Bitcoin-omistukset lisäsivät, mikä vahvisti institutionaalista kysyntää. Kasvava vauhti Yhdysvaltain kryptovaluuttalainsäädännön ja ETF-hakemusten ympärillä tukee edelleen pidemmän aikavälin nousevaa tunnelmaa Bitcoinia kohtaan. BTC ajautui matalan 110 dollarin vaihteluvälin ympärille, kun makro- ja institutionaaliset tekijät törmäsivät toisiinsa, mikä piti hintaliikkeen näkyvästi yhteydessä ulkopolitiikkaan ja pääomavirtoihin.

MicroStrategyn Q3-tulos murskautui: 2,8 miljardin dollarin nettotulos, 8,43 dollarin osakekohtainen tulos, mutta osakkeet laskivat. Vastakonsensus: BTC ei ole vain veto; se on tuottokone. MSTR:llä on hallussaan 640 000 BTC:tä (3 % tarjonnasta), jonka arvo on 73 miljardia dollaria. Liikevoitto nousi 3,9 miljardiin dollariin, mikä on valtavasti enemmän kuin vuotta aiemmasta, BTC-voittojen ja uusien etuoikeutettujen osakekorotusten (18 miljardia dollaria vuoden alusta) ansiosta. Ohjelmistotulot? 130 miljoonan dollarin tasolla BTC ajaa 99 % arvosta. Tarjousten laimeneminen aiheutti vetäytymisen 26 prosentin vuoden alusta BTC:n tuotosta huolimatta. Keskeinen oivallus: Älykäs raha havaitsee MSTR:n edun, BTC:n osakekohtaisen hinnan nousseen 20 % 41 000 satoshiin, vipuvaikutteisena valtiovarainministeriönä kilpailijoiden keskellä. Tuleva katalysaattori? Mahdollinen joulukuun 2025 S&P 500 -indeksin sisällyttäminen. Jos BTC saavuttaa 150 000 dollaria (ohjeistuksen mukaan), 34 miljardin dollarin op-tulot odottavat. Tai laimennus rajoittaa sitä? Olemme olleet suurimmat karhut toukokuusta lähtien, osake on pudonnut 410 dollarista 280 dollariin. Mutta ei enää kestä, koska nettoarvo on täysin tyhjentynyt, juuri kuten odotimme. Arvaa mitä, MSTR:n suhteellinen suorituskyky vs. BTC antoi vihjeen, kun osake oli romahtamaisillaan. Tämä indikaattori ei ole vielä kääntymässä, mutta olemme lähellä. Mitä mieltä olet MSTR:stä?

Kaikki kryptoalalla osoittavat edelleen likviditeettikaavioita ikään kuin ne selittäisivät kaiken. No, en ole nähnyt tätä kaaviota julkaistuna viimeiseen kahteen kuukauteen – ja siihen on syynsä. Kyllä, likviditeetillä on väliä. Mutta tämä sykli on tehnyt yhden asian hyvin selväksi: Bitcoin ei reagoi makrolikviditeettiin – se reagoi todellisiin virtoihin. Siksi analysoimme niitä joka viikko; ilman virtoja Bitcoinissa ei ole suuntaliikettä – ja useimmat ihmiset välittävät siitä. Vuoden 2024 lopulla maailmanlaajuinen rahan tarjonta nousi... mutta Bitcoin pysähtyi. Sama taas huhtikuussa. Sama taas äskettäin. Ei makrovirhe. Ei rikkinäinen malli. Vain valaat imevät itseään + megavalaat jakautuvat, kun taas ETF-virtaukset keskeytyivät väliaikaisesti tullien ja harvinaisten maametallien otsikoiden ympärillä. Kun ETF-kysyntä palasi PCE-tietojen jälkeen, Bitcoin napsahti takaisin. Ei mysteeriä – vain pääomavirtamekaniikka. Se ei ollut rahan tarjonta, kuten monet yrittivät väittää, joka EI ole "kaiken Graalin malja". Se ei ole niin yksinkertaista. Likviditeetti luo näyttämön. Työnkulut kirjoittavat komentosarjan. Sillä hetkellä, kun molemmat asettuvat yhteen, siirto on väkivaltainen – ja useimmat sanovat, että "kukaan ei nähnyt sen tulevan". Joten miksi Bitcoin pysähtyy, vaikka "globaalin likviditeetin Graalin malja nousee"? Koska virrat eivät osu Bitcoiniin, eikä maagista 13 viikon viivettä ole. Elämme nopeasti muuttuvassa maailmassa, ja kauppiaiden on seurattava todellisia virtoja, ei hypoteettisia "likviditeettitietoja". Utelias kuulemaan muita näkemyksiä: 📉 Uskotko edelleen, että makrolikviditeetti ohjaa Bitcoinia reaaliajassa? tai 📊 Todistaako tämä sykli, että virrat > likviditeettiviivemalleja? Pudota ajatus alle – aina kiinnostunut siitä, miten muut ammattilaiset lukevat näitä markkinoita.