1/ On aika lopettaa kryptoteollisuuden MC:n ja FDV:n käyttö token-projektien arvostamiseen. Nämä kaksi mittaria kuvaavat hyvin vähän projektin arvostusta, ja sen sijaan ehdotamme kolmatta mittaria keskelle: Oikaistu markkina-arvo. Erittely alla👇

2/ Mukautettu markkina-arvo kuvaa paremmin tokenin arvostusta, koska se ei yksinkertaisesti sisällä vain luonnossa kiertäviä tokeneita, vaan myös tokeneita, jotka ovat sisäpiiriläisten, kuten pääomasijoittajien ja tiimin jäsenten, hallussa ja joilla on avauspäivä jakelua varten.

3/ Projektin sisäisesti omistamat tokenit, jos niitä ei ole korvamerkitty mihinkään, vaikka ne olisivat "lukitsemattomia", eivät ole osa mukautettua markkina-arvoa, vaan vain osa FDV:tä. Float on suppein määritelmä ja sisältää vain markkinoilla vaihdettavat tokenit.

4/ Tässä on esimerkki Ethenan $ENA-tunnuksen käytöstä. Vaikka sijoittaja- ja tiimitoken-allokaatioiden avaukset on jaettu osittain, tiedämme, että ne tulevat lopulta markkinoille, joten ne lasketaan oikaistuun markkina-arvoon.

5/ Huomionarvoista on, että emme itse asiassa tiedä, kuinka suuri osa Ethenan ekosysteemin kehittämisestä ja säätiöstä on myyty tai korvamerkitty myyntiin. Tiedämme, että 2.025B on jaettu 3 palkintoviljelykaudelle, mutta se edustaa vain noin puolta näistä luokista.

6/ Täydellisessä maailmassa Ethena tarjoaisi standardoitua raportointia, jossa keskustellaan siitä, kuinka monta tokenia sen taseessa on edelleen ja kuinka monta käytettiin tiettynä ajanjaksona ja mihin.

8/ Lue koko postauksemme, jossa on lisää esimerkkejä täältä