IMO on kuvitellut liikaa, kuinka paljon vähittäiskauppiaat haluavat osallistua yksityisiin investointeihin. Vähittäiskaupat haluavat nopeaa ja suhteellisen varmaa tuottoa, aivan kuten listautumista edeltävät tuotteet, ne sopivat parhaiten vähittäiskauppiaille. Space X, OpenAI? Epäilen, että kysyntä on valtavaa vähittäiskauppojen keskuudessa. Miksi? Ne ovat hypetettyjä, mutta epävarmuustekijöitä on valtavasti. En tarkoita, etteikö kysyntää olisi, koska kuten Destiny Tech100:lla (51%+ Space X) on merkittävä preemio NAV:iin, mutta likviditeetti ei ole hullua. Äänenvoimakkuus ei ole NIIN suuri. Fortnite on ollut kuin suurin pelinimike, Epic Games nosti kierroksen muutama vuosi sitten, eikä listautumisannista ole merkkejä, arvostukset ovat palanneet melko paljon. Klarna? Kraken? Edellisestä korotuksesta on kulunut vuosia, ja uskon, että IRR saattaa olla huonompi kuin Yhdysvaltain osakkeet. Pointti on siinä, että nämä yksityiset sijoitukset ovat itse asiassa erittäin riskialttiita, vaikka niillä olisi kaupankäyntimarkkinoita, toistaiseksi en ole nähnyt mitään merkityksellistä likviditeettiä. Ja tbf, se on vaikeaa, koska niiden hinnoitteluun on kirjaimellisesti vähän tietoa, joten markkinat ovat periaatteessa kysyntälähtöisiä. Joka tapauksessa uskon todella, että on olemassa paljon parempi pmf vain sellaisen alustan käynnistämiseen, joka käy kauppaa vain listautumista edeltävillä sopimuksilla.

Jokainen markkina on kysyntälähtöinen. Kohta "vain kysyntälähtöisestä" tarkoitti, että hinnoittelusta ei ole ohjeita. Alusta voi helpottaa Space X:n kaupankäyntiä, mutta ei ole niin, että Space X jakaa enemmän tietoa säännöllisemmin alustan olemassaolon vuoksi.