HILJAISEN VALLANKAAPPAUKSEN KOHTALOKAS HEIKKOUS Valtiovarainministeriö siirsi juuri Amerikan 38 biljoonan dollarin velan kryptovolatiliteettiin. Kukaan ei kertonut sinulle. Tässä on, mitä Kansainvälisten selvityspankki löysi toukokuussa 2025, kätkettynä työpaperiin 1270: Kun stablecoinit kasvavat, valtionlainojen tuotot laskevat 2 korkopistettä per 3,5 miljardin dollarin sisäänvirta. Kun stabiilikolikot supistuvat, tuotot nousevat 6–8 korkopisteeseen. Suhde ei ole symmetrinen. Ulosvirtaukset iskevät kolme kertaa kovemmin kuin sisäänvirtaukset auttavat. GENIUS-laki, joka allekirjoitettiin 18. heinäkuuta 2025, velvoittaa stablecoinien liikkeeseenlaskijoiden varaukset yksinomaan valtionlainoihin. Pelkästään Tetherillä on nyt 135 miljardin dollarin verran Yhdysvaltain valtion velkaa. Tämä loi captive-kysynnän, joka vähentää lainakustannuksia laajentumisen aikana. Marraskuu 2025 toi ensimmäisen käännöksen 26 kuukauteen. Markkina-arvo laski 4,5 miljardia dollaria. Kolme päivää sitten S&P laski Tetherin arvosanan alimmalle vakausluokitukselleen, vedoten 24 prosentin korkean riskin varantoihin, mukaan lukien Bitcoin, jotka nyt ylittävät yhtiön koko ylivakuuspuskurin. Aritmetiikka on tuhoisa. 20 prosentin stablecoin-supistuminen nykyisellä mittakaavalla pakottaa 60 miljardin dollarin arvosta valtionlainojen likvidointiin. 3x konveksisuudella saat piikin 60 peruspistettä. 38 biljoonan dollarin velkaa vastaan jokainen peruspiste maksaa 3,8 miljardia dollaria vuosittain. Kokonaisvahinko: 228 miljardia dollaria lisätty vuosikorkokuluihin. Se on 22 prosentin kasvu velanhoidossa verrattuna yhteen neljännekseen krypton ulosvirtauksista. Strateginen Bitcoin Reserve ei tarjoa suojaa. Takavarikoinnin jälkeiset 326 000 BTC:n omistukset kattavat 0,078 prosenttia liittovaltion velasta. Kun krypto romahtaa, varanto menettää arvoaan juuri silloin, kun suojausta tarvitaan. Hallinto kielsi CBDC:t tammikuussa. Powell vahvisti, ettei hänen virkakautensa aikana ollut digitaalista rahaa. Silti juuri se kriisi, jonka tämä arkkitehtuuri aiheuttaa, antaa Federal Reservelle vahvimman perustelun vallan palauttamiseksi. Valtiovarainministeriö rakensi kysyntämoottorin ilman peruutusvaihdetta. Moottori vain vaihtoi. ...