18 milliards de dollars ont été perdus dans MicroStrategy — maintenant, la prochaine vague de gagnants se positionne. Voici ce qu'ils voient. Pendant des mois, le marché a décidé que @MicroStrategy était fini — un proxy Bitcoin cassé sans catalyseurs et un playbook épuisé. Pourtant, sous la capitulation, quelque chose a changé, et des catalyseurs approchent, avec un à seulement quelques jours. Une configuration comme celle-ci n'apparaît pas souvent — et quand elle le fait, elle ne semble que rarement haussière au premier coup d'œil. La dernière fois que le sentiment semblait aussi épuisé, l'action a connu une montée sur plusieurs mois. Maintenant, un autre point d'inflexion approche — mais cette fois, le profil de rendement semble très différent. Nous sommes devenus baissiers sur MicroStrategy en mai 2025 (ici, ici, ici). Nous avons souligné à plusieurs reprises que les actions étaient susceptibles de tomber de ~400 $ à 330 $ et potentiellement à 300 $, entraînées par une volatilité Bitcoin en baisse et une normalisation de la prime de valeur nette d'actif (NAV) de l'entreprise. Malgré cela, de nombreux analystes du côté des ventes ont continué à extrapoler un potentiel à la hausse, avec l'objectif de prix le plus élevé à 705 $ et la moyenne près de 552 $. Même aujourd'hui, 9 des 14 analystes s'attendent encore à un potentiel de près de 100 %. Naturellement, ces objectifs de prix devront finalement être révisés à la baisse pour des raisons de crédibilité et d'optique. Alors que le récit consensuel supposait que MicroStrategy pourrait continuer à lever des fonds indéfiniment par le biais d'émissions d'actions et d'obligations convertibles, cette capacité dépend fortement d'une volatilité élevée et d'un sentiment de marché fort — des conditions qui se sont estompées pendant l'été. Si vous voulez apprendre à gagner de l'argent avec MicroStrategy, ce rapport est fait pour vous. Quelque chose de grand est sur le point de changer pour MicroStrategy :

Dans les marchés, la moyenne ne gagne que rarement — et l'histoire le rend douloureusement clair. Ce graphique montre que seulement 3 % des entreprises ont créé toute la richesse nette des actions américaines depuis 1926. Les 97 % restants n'ont collectivement rien contribué à la création de richesse nette à long terme — beaucoup sous-performant par rapport aux bons du Trésor. Pensez-y. Près d'un siècle d'innovation, de booms, de krachs, de récessions, de bulles et de cycles technologiques… et seulement une poignée d'entreprises — Apple, Microsoft, Amazon, Alphabet, Nvidia, et quelques autres — ont réellement généré les rendements qui ont défini le marché. Les marchés ne sont pas démocratiques. Ils sont brutalement sélectifs. Les gagnants ne se contentent pas de surperformer ; ils absorbent l'ensemble du profil de rendement de la classe d'actifs. La crypto suit le même schéma. Des milliers de tokens sont lancés — seuls quelques-uns survivront à plusieurs cycles. La plupart s'effaceront alors que l'engouement s'estompe, que l'utilité échoue ou que la liquidité disparaît. Pendant ce temps, Bitcoin et Ethereum continuent de dominer grâce à l'adoption institutionnelle, aux effets de réseau et à la résilience. Ce n'est pas parce qu'ils se déplacent le plus vite — mais parce qu'ils perdurent. La "règle des 3 %" définira également la crypto : un petit ensemble de protocoles et d'actifs générera la grande majorité de la valeur. Beaucoup d'autres disparaîtront discrètement. Leçons d'investissement : • La survie compte plus que la nouveauté. Poursuivre chaque nouvelle pièce ne bat que rarement le fait de détenir des gagnants structurels. • La conviction se cumule. Les plus grands gains vont à ceux qui restent investis à travers la volatilité. • La diversification a ses limites. Dans des marchés exponentiels, détenir tout n'est pas une sécurité — c'est une dilution. • Vous n'avez pas besoin de capturer chaque gagnant. Vous devez seulement éviter le cimetière et conserver les exceptions suffisamment longtemps. La partie la plus difficile de l'investissement n'est pas de trouver des opportunités — c'est de rester avec les bonnes et de laisser le cumul faire son travail. Dans les actions comme dans la crypto, la loi de puissance s'applique : quelques actifs façonnent l'avenir. Les capturer — même modestement — peut transformer un portefeuille. Dans un monde où 97 % sous-performent, la discipline, la patience et un focus sélectif deviennent l'avantage. Tenez les innovateurs. Ignorez le bruit. Laissez le temps cumuler.

Livre de graphiques Bitcoin - Graphiques quotidiens, hebdomadaires et mensuels les plus importants Bitcoin a repris sa moyenne mobile sur 20 jours, ouvrant la voie à une hausse vers 123 045 $, bien que les arrêts doivent rester en dessous de la ligne des 20 jours (Exhibit 1). Tant que le prix reste au-dessus du support à court terme — y compris la moyenne mobile sur 13 jours à 109 989 $ — le biais haussier reste intact (Exhibit 2). Les signaux de retournement s'améliorent et ont encore de la place pour s'étendre ; bien que les niveaux de réinitialisation idéaux n'aient pas été entièrement atteints, le prix s'est approché d'un territoire d'entrée attractif (Exhibits 4–6). Rapport complet :