Depuis 2020, @MicroStrategy a surperformé le bitcoin lui-même (27,6x contre 8,5x), inspirant une nouvelle vague de sociétés écrans à micro-capitalisation à adopter des trésoreries cryptographiques. @zkHopium a décomposé les stratégies utilisées par ces entreprises pour acquérir des cryptomonnaies, et si ces jeux de Ponzi sont durables🧵

Mais lorsque les entreprises adoptent des trésoreries en crypto, elles sont perçues comme des entreprises de crypto/tech, ce qui leur permet généralement de bénéficier d'un multiple de trading plus élevé💰 C'est-à-dire que lorsqu'une entreprise convertit sa trésorerie en crypto, même sans beaucoup de changements opérationnels, elle est généralement valorisée plus haut.

Comment cela fonctionne-t-il en pratique ? Les entreprises lèvent des fonds initiaux par le biais de PIPEs (investissement privé dans des actions publiques) pour acquérir le premier lot de trésoreries crypto. Ensuite, le flywheel peut commencer.

Cela implique de lever des fonds via : Actions : Actions ordinaires ou bons de souscription Quasi-dette : Obligations convertibles Dette : Prêts à terme Plus souvent qu'autrement, les entreprises combinent un certain nombre des structures mentionnées ci-dessus pour atteindre le mélange optimal en termes de risque et de capital.

Les trésoreries cryptographiques créent également des options à l’avenir. Il peut s’agir de : 1⃣liquidé pour payer les opérations 2⃣mis en gage pour des prêts > l’accès immédiat à des liquidités 3⃣utilisé pour générer du rendement > pour financer la dette, augmenter les cryptomonnaies/actions, ou vendu pour respecter les clauses restrictives de la dette.

Mais les questions demeurent : ➡️Est-ce durable ? ➡️Quels jeux sont en cours ? ➡️Qui pouvons-nous blâmer quand tout cela se termine en larmes ? Lisez le post complet pour le découvrir (essais gratuits disponibles maintenant)