Hasil stablecoin telah melampaui biaya rantai, dengan $1,1 miliar dibandingkan dengan $850 juta per tahun. @ethena_labs mengubah hasil ini menjadi pendapatan bersama melalui model Stablecoin-as-a-Service, menciptakan siklus pertumbuhan yang memacu adopsi. Mari selami di tahun 30-an 🧵 --- ► Apa itu Roda Gila SaaS? Roda Gila SaaS Ethena adalah lingkaran pertumbuhan. Setiap mitra baru meluncurkan stablecoin melalui @ethena_labs meningkatkan likuiditas, hasil, dan adopsi. ➤ Masalah yang Ditanganinya ▸ Kerugian Pendapatan: Imbal hasil stablecoin mengalir ke emiten eksternal daripada mitra. ▸ Kurangnya Kontrol: Rantai tidak dapat merancang atau mendapatkan keuntungan dari koin mereka sendiri. ▸ Kompleksitas Tinggi: Membangun sistem stablecoin mahal dan berisiko. --- ► Roda Gila Strategis (Model SaaS) ❶ Mitra berintegrasi dengan Ethena Labs → TVL dalam $USDe dan peningkatan $USDtb. ❷ Peningkatan TVL → likuiditas yang lebih dalam dan hasil yang lebih baik → menarik lebih banyak mitra. ❸ Lebih banyak mitra → efek jaringan yang lebih kuat dan utilitas $ENA yang ditingkatkan. Adopsi majemuk ini mendorong Roda Gila Ethena SaaS. --- ► Bagaimana Memperkuat Ethena ▸ Dukungan Dinamis: Mitra menggunakan USDe atau USDtb untuk imbal hasil yang fleksibel karena suku bunga berfluktuasi. ▸ Kecepatan ke Pasar: Tumpukan SaaS memungkinkan peluncuran stablecoin yang cepat dan aman. ▸ Rekam Jejak yang Terbukti: Lebih dari $25 miliar dalam volume pencetakan/penebusan dan $15 miliar dalam aset tanpa waktu henti. ▸ Modul Likuiditas (akan datang): Memungkinkan mitra untuk menukar aset yang didukung USDtb ke likuiditas USDe untuk penskalaan segera. Setiap peluncuran baru meningkatkan likuiditas, meningkatkan utilitas ENA, dan memperkuat peran Ethena sebagai tulang punggung stablecoin kripto.

Pengingat lain untuk diri saya sendiri: Ada begitu banyak topik yang harus dibahas baru-baru ini, mulai dari robotika, AgenticFi, AI, infra, DeFi, dan saya agak terjebak dalam memilih apa yang akan dikejar. Pada titik ini, saya mempercayai naluri saya dan terus menulis. Kesempurnaan adalah musuh kemajuan. Juga $TURTLE TGE hari ini - @turtledotxyz :)

Saya percaya kasus $KDA ini hanyalah permulaan. Lapisan infrastruktur yang tidak memiliki kesesuaian produk-pasar, spesialisasi, atau aplikasi pembunuh pada akhirnya akan menjadi usang dan tidak berfungsi. Hingga saat ini, ada lebih dari 100 rollup dan lebih dari 300 rantai kedaulatan, dengan lebih banyak lagi di cakrawala. Jika mereka semua masih mengejar pengguna dan likuiditas yang sama, mereka sudah berada di jalur menuju malapetaka. Tetap aman di luar sana.