1/6 Yicai: "Permintaan domestik yang lemah telah menjadi penyebab utama depresiasi yuan China sebesar 15 persen sejak 2022, sehingga kebijakan kontra-siklus yang kuat dan tepat waktu diperlukan untuk mengembalikan mata uang ke nilai wajar."

2/6 Menurut Zhang Bin dari China Finance 40 Forum, "nilai tukar terutama ditentukan oleh bagaimana aset yuan menumpuk terhadap aset luar negeri dalam hal pengembalian, bukan jumlah devisa yang diperoleh dari ekspor."

3/6 Dia melanjutkan dengan mencatat "perbedaan mencolok antara rekor surplus perdagangan China dan depresiasi yuan sejak 2022, bukti bahwa mata uang sekarang undervalued," dan memperingatkan "agar tidak mengandalkan devaluasi mata uang untuk mengimbangi ketegangan tarif."

4/6 Dia benar. Mata uang yang lebih lemah tentu dapat membuat ekspor China lebih kompetitif, tetapi juga mengurangi pangsa konsumsi domestik dari PDB, yang berarti hanya dapat menjadi ekspansif jika menyebabkan ekspor bersih naik lebih cepat daripada penurunan permintaan domestik.

5/6 Mengingat bahwa kelemahan permintaan domestik adalah masalah utama bagi ekonomi Tiongkok, bahwa sebagian besar produksi Tiongkok adalah untuk konsumsi domestik daripada ekspor, dan bahwa dunia semakin enggan untuk menyerap surplus perdagangan Tiongkok yang lebih besar, Tiongkok pasti akan...

6/6 lebih banyak diuntungkan dari dampak penyeimbangan ulang domestik dari mata uang yang lebih kuat, tetapi Beijing sejauh ini terus mendukung manfaat jangka pendek dari mendukung pasokan domestik dibandingkan manfaat jangka menengah dan panjang dari mendukung sisi permintaan.