Saya telah menghabiskan banyak waktu untuk meninjau perkiraan Wall Street untuk pengembalian aset jangka panjang. Ini cukup mengejutkan tbh.

2/ Orang-orang berbicara tentang portofolio 60-40 yang "mati". Saya pikir asumsi umum adalah itu "mati" karena pengembalian dari obligasi tidak mungkin menyamai pengembalian yang kita nikmati dari 1980-2020, ketika suku bunga turun dari 20% menjadi 0%, meningkatkan harga obligasi.

3/ Saya melihat asumsi pasar modal jangka panjang JPMorgan, PIMCO, BlackRock, dan Vanguard. Mereka memang relatif bearish pada obligasi, memperkirakan pengembalian jangka panjang rata-rata 4,80%.

4/ Tetapi berdasarkan risiko-disesuaikan, mereka sebenarnya lebih bearish pada saham. Berikut adalah perkiraan rata-rata: * Saham AS: pengembalian tahunan 6,25%, volatilitas 16,32% * Obligasi AS: pengembalian tahunan 4,80%, volatilitas 5,21% Itu jauh lebih berisiko untuk pengembalian saham ekstra yang sangat sedikit!

5/ Jika Anda bertanya-tanya mengapa Wall Street mendorong ekuitas swasta, kredit swasta, kripto, dan eksposur lainnya, itu sebagian besar karena mereka tidak terlalu optimis tentang saham. Menggunakan perkiraan di atas, portofolio campuran 60/40 akan 5,67% per tahun. Harus melakukan sesuatu.

JPMorgan: PIMCO: Batu Hitam: Vanguard: