Agustus bisa lebih berhati-hati daripada Juli, imo. mengapa karena, kemarin FOMC melakukan apa yang diharapkan semua orang dan menahan suku bunga. tetapi nada suara Powell jauh lebih hawkish daripada yang diinginkan pasar. Dia pada dasarnya mengisyaratkan penurunan suku bunga tidak dekat jika inflasi tetap lengket. jadi tepat setelah pidato, peluang penurunan suku bunga untuk September turun dari 60% menjadi 55%. Sekarang orang-orang benar-benar bertaruh bahwa kita mungkin tidak mendapatkan pemotongan apa pun pada tahun 2024, yang merupakan pergeseran narasi besar dari hanya sebulan yang lalu ketika semua orang memimpin dua pemotongan tahun ini karena garis "mayoritas yang solid" dari Powell pada bulan Juni. Jadi, apa artinya untuk Agustus? - Harapkan lebih banyak potongan dan lebih sedikit risiko pada FOMO kecuali data baru membalik skrip. - Jika cetakan inflasi tetap panas, tema "tanpa pemotongan suku bunga" ini akan membebani setiap pantulan. - Jika makro melunak dan peluang penurunan suku bunga naik lagi, kita akan melihat reli lega tetapi saat ini, rasanya pasar bersiap untuk jeda yang lebih lama. Singkatnya, Agustus bisa menjadi bulan di mana semua orang menyadari "musim panas pemotongan tarif" hanyalah hopium. Saya tetap berhati-hati, memesan beberapa keuntungan dan tidak mengharapkan kenaikan mudah yang sama seperti yang kami dapatkan di bulan Juli ..