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イーサリアムは良いです。
STBLの利回り対策ステーブルコイン規制に関する立場声明
前回のGENIUS法では、GINIUS法の最も重要な部分は「価値の安定性」であり、利回りを生むステーブルコインはそれに応じて規制される可能性があると書きました。
この件について、@stbl_officialの声明が少し前に投稿されました。
予想通り、STBLは「ステーブルコインとイールドトークンの分離」を提唱することで規制を回避しようとしているようです。これが最大の特徴です。
STBLのステーブルコインである$USSTは、ドルに対して1:1に連動し、リターンを生み出さない資産です。
代わりに、$USST$YLDトークンを個別にミントし、利息がここで蓄積されます。言い換えれば、ステーブルコインと利息トークンを分けています。
マネーレゴの有用性を超えて、STBLの構造はジーニアス法によって生じた利回りステーブルコインのジレンマを巧みに克服する方法として活用できます。
この構造で規制緩和が可能かどうかはわかりませんし、もし可能ならSTBLはEthenaのような利回りを生み出すステーブルコインに代わるチャンスがあるかもしれません。
もちろん、エテナは出場しません。
1月7日 18:50
Koruによるこの記事は、2026年のステーブルコイン市場に影響を与える重要な内容を含み、@stbl_officialヤ平という名目で掲載しているので、皆さんから引用しました。
決済ステーブルコインに関するジーニアス法の3つの主要な要件は以下の通りです。
1. 1:1準備金:現金または高流動性資産
2. 明確な返金請求:いつでも$1=1コインで引き換え可能です
3. 価値の安定性:支払い方法と金銭的性質への重視
ここでの「価値安定性」の観点から3つ目として、規制当局は決済ステーブルコインを「投資商品ではなく貨幣」と見なしています。
この時点で、ステーブルコイン自体が利益を上げれば、「利子を支払う金融商品」となります。
まだ曖昧ですが、STBLを含む様々な利回りを生み出すステーブルコインがこの点にどう対応するかはまだ分かりません。
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