Koruによるこの記事は、2026年のステーブルコイン市場に影響を与える重要な内容を含み、@stbl_officialヤ平という名目で掲載しているので、皆さんから引用しました。 決済ステーブルコインに関するジーニアス法の3つの主要な要件は以下の通りです。 1. 1:1準備金:現金または高流動性資産 2. 明確な返金請求:いつでも$1=1コインで引き換え可能です 3. 価値の安定性:支払い方法と金銭的性質への重視 ここでの「価値安定性」の観点から3つ目として、規制当局は決済ステーブルコインを「投資商品ではなく貨幣」と見なしています。 この時点で、ステーブルコイン自体が利益を上げれば、「利子を支払う金融商品」となります。 まだ曖昧ですが、STBLを含む様々な利回りを生み出すステーブルコインがこの点にどう対応するかはまだ分かりません。

イーサリアム自体がウォークアウェイテストに合格しなければなりません。 イーサリアムは、金融、ガバナンス、その他の分野において、信頼不要で信頼最小化されたアプリケーションの拠点となることを目的としています。ベンダーが維持に興味を失う(あるいはハッキングされたり価値搾取的になったり)すると機能が全て失われるサービスではなく、ツールのようなもの、つまり購入すれば自分のものになるハンマーのようなアプリケーションをサポートしなければなりません。たとえアプリケーションにベンダー依存する機能があっても、Ethereumは依存関係をできるだけ減らし、依存関係が機能しない場合にユーザーをできる限り保護する助けとなります。 しかし、そのようなアプリケーションを構築することは、ベンダーからの継続的なアップデートに依存して使い続けられるベースレイヤー上で構築することはできません。たとえその「ベンダー」がコア開発者プロセスであってもです。イーサリアムというブロックチェーンは、私たちがイーサリアムのアプリケーションで目指す特性を備えていなければなりません。したがって、イーサリアム自体がウォークアウェイテストに合格しなければなりません。 つまり、イーサリアムは私たちが本気で硬直化_can段階に到達しなければならないto_。プロトコルの変更をやめる必要はありませんが、イーサリアムの価値提案がプロトコルに既に含まれていない機能に厳密に依存しない段階に到達しなければなりません。 これには以下のものが含まれます: * 完全な量子抵抗。「量子抵抗をできるだけ最後の瞬間まで先延ばしにして、効率を少し長く引き出そう」という罠には抵抗すべきです。個々のユーザーにその権利はありますが、プロトコル自体はそうあるべきではありません。「現在のイーサリアムのプロトコルは100年間暗号的に安全である」と言えることは、できるだけ早く達成し、誇りとして主張すべきことです。 * 十分なスケーラビリティまで拡張可能なアーキテクチャ。このプロトコルは、時間とともに数千のTPSに拡大できる特性、特にPeerDASを通じたZK-EVMの検証やデータサンプリングを備える必要があります。理想的には、「パラメータのみ」の変更によってさらなるスケーリングを行う段階に到達し、理想的にはその変更はBPOスタイルのフォークではなく、ガス制限に使うのと同じ検証者投票メカニズムで行われます。 * 何十年も続く国家の建築。つまり、部分的な状態なしや状態期限切れのいかなる形であれ、何千のTPSでイーサリアムを何十年も動かし、同期やハードディスク、I/Oの要件を壊さずに快適に動かせるようにするということです。また、長期的な環境にうまく適応できるよう、ツリーや保管タイプを将来的に備えて調整することも意味します。 * 汎用的なアカウントモデル(これは「完全なアカウント抽象化」:署名検証のためにECDSAから離れる) * 実行およびZK証明の両面でDoSの脆弱性がないと確信できるガススケジュール * 過去5年間にわたるイーサリアムのプルーフ・オブ・ステークを踏まえ、さらにはそれ以降10年にわたる学びを踏まえ、分散化が持続し、数十年にわたり維持できると自信を持ち、信頼不要の担保(例:ガバナンス最小化されたETH担保ステーブルコイン)としてのETHの有用性を支持するPoS経済モデル * 中央集権化圧力に抵抗し、未知の将来の環境でも検閲耐性を保証すると確信するブロックビルディングモデル 理想的には、今後数年かけて努力し、将来的にほぼすべてのイノベーションがクライアント最適化を通じて起こり、パラメータ変更を通じてプロトコルに反映されるようになるでしょう。毎年、これらの項目のうち少なくとも一つ、できれば複数をクリアすべきです。本当に正しいこととは何かを知識に基づいて一度だけ正しいことをし(妥協せずに)、長期的にイーサリアムの技術的・社会的な堅牢性を最大限に活かしましょう。 イーサリアムはハードに動く。 これは桂だ。