台湾の準備高は7月にほぼ横ばいで、ヘッドライン準備金は50億ドル減少し(ユーロ安による可能性が高い)、先物準備金は50億ドル増加した。 これは、3か月にわたる激しい介入と準備金の大幅な増加に続くものである。 1/

目に見える介入がないことに少し驚かされますが、CBCが今年の残りの期間、台湾の経常収支黒字の一部を仲介する必要があると多かれ少なかれ予想していました 2/

もちろん、可能性の1つは、CBCが台湾で為替リスクを取る新たなアクターを見つけ、介入の必要性を減らしたことです(台湾ドルの均衡条件は、月に約10bドルの流出です... 3/

もちろん、もう一つの可能性は、7月のドルの全般的な強さ(ドルの対円の強さを含む)は、圧力が実際にCBCから外れ、実際には正面または裏口の介入がなかったことを意味したということです。 4/

FX市場の色が最も高く評価されている -- 7月をカバーする関連するBoPやその他のデータは、それほど長い間発表されないでしょう(第2四半期は間もなく来るでしょうが、CBCの介入の規模を考えると基本的なストーリーはわかっています) 5/5