FRBが持続的なインフレ緩和(コアPCE2.9%)に移行することは歴史的に問題があります。 1970年代の並行例:早期緩和がインフレを再燃させ、その後の積極的な引き締めが必要となりました。 ビットコインの場合:短期的な流動性向上は見られますが、政策の不確実性がテールリスクを増します。 秋のプレイブック:規模を縮小し、期間を延ばす。