Jeg har et annet syn på Saylor som er avgrenset perspektiv Under inntjeningssamtalen kalte Saylor STRC iPhone-øyeblikket til Microstrategy, i den forstand at han har funnet en åre som han kan utstede potensielt ubegrenset pref-egenkapital til, mens hans andre instrumenter (STRK, STRD) stort sett ikke klarte å finne PMF, eller hans felles er et begrenset bruksinstrument Han snakker om å kunne utstede 90 milliarder dollar i STRC i løpet av de siste 5 minuttene av samtalen Mitt syn er at han forbereder seg på å absolutt gå for det og løfte opp MSTR om 2-3 måneder, siden det vil ta 40-50 dager før STRC begynner å handle

Jeg tror at Stretch $STRC foretrakk kommer til å ha ganske umettelig etterspørsel denne syklusen. Den avkastningen på 9 % med mekanismer for å minimere vol, i en regulert og flytende sikkerhetsinnpakning, treffer markedets sweet spot.

USDe-forsyningen er opp 3,1 milliarder dollar på <20 dager, med mer tilsig enn: -alle BTC ETFer kombinert -hver BTC ETF inkludert IBIT -hver ETH ETF inkludert ETHA Og prisene er ikke engang i nærheten av skum ennå

Ekstremt glad for å kunngjøre at jeg vil bli med @SyncracyCapital for å slå meg sammen med @RyanWatkins_, @HighCoinviction, @WilsonWithiam og @tonydong__. Det er min tro at kryptoindustrien har overindeksert til venture vs. liquid. Det er strukturelle årsaker til dette. Langvarig likvid investering er et tøft spill. Volatiliteten er høy og det investerbare universet for skalerte fond har vært altfor begrensende. Historisk sett har det bare vært en håndfull tokens som har rettferdiggjort en holdeperiode utover noen få måneder. På den annen side TRENGER folk eksponering mot denne aktivaklassen. Hver syklus har det vært noen få sekulære vinnere som raskt har steget til milliarder av dollar i markedsverdi, og oppnådd verdivurderinger etter børsnotering samtidig som de har gitt offentlige markedsaktører venture-lignende oppføringer. Mens den underliggende teknologien blir bedre og mer salgbar for hvert år, er det praktisk talt umulig for allokatorer som ikke er i "skyttergravene" å sile gjennom glitteret for å finne gullet. Du trenger tid og erfaring for å navigere i minefeltet av alternative tokens utenfor $BTC. Dermed vil etterspørselen etter kompetente krypto-native aktive forvaltere bare fortsette å vokse. Synkrati er den direkte antitesen til alt som brytes med likvide fondsstrukturer i dag. De har konsekvent vært kvikke nok til å flytte tidlig på de riktige navnene (SOL i 2023, HYPE i 2024) - og har også hatt mot til å dimensjonere og konsentrere seg med overbevisning. Jeg har lenge beundret deres uhyggelige evne til å analysere generasjonsvinnerne, selektivt og gjentatte ganger. Jobben min fremover er å hjelpe teamet med å sikre at vi finner den neste. Og den neste. Du har bare ikke råd til å komme for sent til en annen $SOL eller $HYPE hvis du vil overgå i denne aktivaklassen. Og det vil være mange lignende muligheter i fremtiden som venter på å bli avdekket i dag. Stor takk til Ryan og Dan for at de trodde på meg. Gleder meg til å lære av dem og bli den beste investoren jeg kan være for våre LP-er. Høyere for Syncracy herfra.

Mikrostrategi ble så absurd vellykket fra noe så allment oppfattet som latterlig, at det legitimt skapte et globalt våpenkappløp for å kjøpe myntene våre. Det er slående hvor mange ambisiøse finansfolk som nå ønsker å bli den neste Saylor og koker opp måter å bygge den neste kryptokassen på 100 milliarder dollar+ på.

Krypto topper ikke før vi får meta-DAT-er som eier porteføljer av DAT-er med én eiendel. TBD om hvor lang tid det tar for noen å lansere denne 1929-aktige monstrøsiteten.

Å se TradFi-dekk presentere ETH som et ikke-suverent verdilager er et syn å se. Ikke en eneste av dem snakker om tapte avgifter til L2-er. Det er alle forskjellige iterasjoner av "Digital Oil" eller "Reserve Asset". Oppgaven er i hovedsak "Bitcoin" du kan bruke ikke-depotmessig i det finansielle systemet på kjeden.

$ENA tilbyr en av de eneste rene spilleksponeringene mot stablecoins og tokenisering, og har nå den største bazookaen (relativt) av alle tokens med et finansselskap. Ideell timing med tysk regulator (BaFin) motvind nå bak oss etter en juni-resolusjon. Ethena er tilbake i vekstmodus med USDe-forsyningen som når nye høyder (7 milliarder dollar) og kan nå gjennomføre en rekke store produktinitiativer (f.eks. @convergeonchain) som sannsynligvis ble forsinket. Bonus er VC-forsyningsoverheng nå praktisk talt nøytralisert.

Virker som om DAT-fenomenet er ganske splittende, ønsket å dele noen tanker om hvorfor vi syntes dette var en verdig jakt:

Mikrostrategikloner som kjøper opp låste token-forsyninger fra papirhåndsfond er et av de beste scenariene for altcoin-markedsstrukturen. Rydder opp i forsyningsoverheng, pumper likviditet i markedet og akkumulerer tokens til et permanent kapitalkjøretøy.