1/ Vi evaluerte onboarding $frxUSD som en PegKeeper-ressurs for $crvUSD. Basert på analysen vår anbefaler vi ombord frxUSD med et gjeldstak på 3 millioner dollar. 🧵

2/ Pinneoppførselen har vært stabil. Siden mai har frxUSD holdt seg innenfor ±10bps av $1 i nesten alle timer, med bare 3 avvik. Restitusjonstiden var rask – vanligvis 1–2 timer.

3/ 💧 Likviditeten på kjeden er sterk i forhold til markedsverdien. ~10,7 millioner dollar i onchain-likviditet med en gjennomsnittlig utnyttelse på 25 % over 30 dager. Kurvebassenger dominerer frxUSD-likviditet, spesielt sUSDS/frxUSD.

4/ 🏦 Reserver er fullt støttet av tokeniserte statsobligasjonseiendeler (f.eks. Systemet er oversikret på ~103,7 %. Juridiske innpakninger varierer i kvalitet; viktige forvaltere inkluderer BlackRock og Superstate.

5/ 🔐 Risikoen gjenstår. Smarte kontrakter kan oppgraderes og ikke revideres (men enkle på grunn av at de er en depotstall). sfrxUSD avkastningsstrategi mangler åpenhet. Styringen er utenfor kjeden og kontrollert via en 3/5 multisig uten tidslås - men den er strukturert for å være GENIUS-kompatibel

6/ 📉 Adopsjon er tidlig. Aktiv bruk og overføringsvolum er lavt. Det meste av frxUSD er staket (sfrxUSD) eller brolagt. Likevel vokser DeFi-integrasjoner, og støtte på tvers av kjeder er bred.

7/ 🧾 Juridisk fremgang pågår. Frax Inc. konsoliderer reserver og forbereder GENIUS-lisensiering. Nåværende tilsyn kommer via underliggende depotmottakere, ikke på utstedernivå.

8/ ✅ Anbefaling: Ombord frxUSD med et gjeldstak på 3 millioner dollar. Peg-ytelsen og likviditeten er sterk, men åpenhet og adopsjon utvikler seg fortsatt. En avmålt inngang med oppside etter hvert som modenheten forbedres.

9/ For en grundig analyse av $frxUSD, les hele Pegkeepers onboarding-rapport her: