Vi sendte et brev denne uken til Senatets bankkomité, som svar på deres utkast til lovgivning om kryptomarkedsstruktur. Når det gjelder det kritiske spørsmålet om hvilke tokens som skal reguleres som verdipapirer, tar Senatets utkast en helt annen tilnærming enn CLARITY Act som allerede ble vedtatt i Huset. Vi tror Senatets tilnærming – «tilleggseiendeler» – er bedre for krypto. Selv om begge lovforslagene er en forbedring av det Howey-baserte regimet – som er notorisk vanskelig å bruke og skaper giftige perverse insentiver for utstedere – er Senatets utkast betydelig enklere, og unngår å tvinge desentraliserte tokens og protokoller til å passe inn i et ufleksibelt lovgivningsrammeverk. I stedet beskytter den mot misbruk med en enkel utelukkelse – eiendeler som kommer med juridiske rettigheter til spesifiserte økonomiske interesser kvalifiserer ikke som tilleggseiendeler. Som vi forklarer i brevet, tror vi dette er den reneste testen som beskytter desentraliserte kryptoaktiva samtidig som den hindrer tradisjonelle verdipapirutstedere i å utnytte dette rammeverket på feil måte.