De Q3-inkomsten van MicroStrategy zijn indrukwekkend: $2,8 miljard netto-inkomen, $8,43 EPS, maar de aandelen daalden. Tegen de consensus in: BTC is niet alleen een weddenschap; het is een rendementmachine. MSTR bezit 640K BTC (3% van de voorraad), gewaardeerd op $73 miljard. Het operationele inkomen bereikte $3,9 miljard, een enorme stijging ten opzichte van vorig jaar, dankzij BTC-winst en nieuwe preferente aandelenuitgiften ($18 miljard tot nu toe). Software-inkomsten? Vlak op $130 miljoen, BTC drijft 99% van de waarde. Verdunning door aanbiedingen veroorzaakte de terugval, ondanks 26% rendement op BTC tot nu toe. Belangrijk inzicht: Slimme investeerders zien het voordeel van MSTR, BTC per aandeel steeg met 20% naar 41K satoshi, als een hefboomspel met de schatkist te midden van concurrenten. Aankomende katalysator? Potentiële opname in de S&P 500-index in december 2025. Als BTC $150K bereikt (volgens de richtlijnen), wacht er $34 miljard operationeel inkomen. Of wordt het beperkt door verdunning? We zijn de grootste beren geweest sinds mei, het aandeel is gevallen van $410 naar $280. Maar geen beren meer, aangezien de NAV volledig is gedevalueerd, precies zoals we verwachtten. Raad eens, de relatieve prestatie van MSTR ten opzichte van BTC gaf de aanwijzing toen het aandeel op het punt stond te crashen. Deze indicator draait nog niet, maar we zijn dichtbij. Wat is jouw mening over MSTR?

Iedereen in crypto wijst nog steeds naar liquiditeitsgrafieken alsof ze alles uitleggen. Nou, ik heb deze grafiek de afgelopen twee maanden niet gezien — en daar is een reden voor. Ja, liquiditeit is belangrijk. Maar deze cyclus heeft één ding heel duidelijk gemaakt: Bitcoin reageert niet op macro liquiditeit — het reageert op daadwerkelijke stromen. Dit is waarom we ze elke week analyseren; zonder stromen is er geen richtinggevende beweging in Bitcoin — en de meeste mensen geven daar om. Aan het einde van 2024 steeg de wereldwijde geldhoeveelheid... en toch stagneerde Bitcoin. Hetzelfde weer in april. Hetzelfde weer recentelijk. Geen macro falen. Geen gebroken model. Gewoon walvissen die absorberen + mega-walvissen die distribueren terwijl ETF-instroom tijdelijk stopte rond tarieven en zeldzame aardmetaalkoppen. Zodra de ETF-vraag terugkwam na de PCE-gegevens, herstelde Bitcoin zich. Geen mysterie — gewoon kapitaalstroommechanica. Het was niet de geldhoeveelheid, zoals velen probeerden te beweren, dat is NIET de "heilige graal voor alles." Het is niet zo eenvoudig. Liquiditeit zet het toneel. Stromen schrijven het script. Op het moment dat beide op één lijn liggen, zal de beweging gewelddadig zijn — en de meesten zullen zeggen “niemand zag het aankomen.” Dus waarom stagneert Bitcoin ondanks "de heilige graal van de wereldwijde liquiditeit die stijgt"? Omdat de stromen Bitcoin niet bereiken, en er is geen magische vertraging van 13 weken. We leven in een snel bewegende wereld, en handelaren moeten daadwerkelijke stromen monitoren, niet hypothetische "liquiditeits" gegevens. Benieuwd naar andere meningen: 📉 Denk je nog steeds dat macro liquiditeit Bitcoin in real-time aanstuurt? of 📊 Bewijst deze cyclus dat stromen > liquiditeitsvertraging modellen? Laat een gedachte hieronder achter — altijd geïnteresseerd in hoe andere professionals deze markt lezen.

Bitcoin: Iedereen Ziet Consolidatie — Weinig Zien de IJswand Barsten Bitcoin lijkt kalm aan de oppervlakte — maar de data zegt iets heel anders. Onder deze zijwaartse prijsactie zijn langetermijnhouders stilletjes aan het distribueren terwijl institutionele stromen aarzelen, wat een fragiele balans creëert die zelden lang standhoudt. Een lichte verschuiving in de vraag naar ETF's, de sterkte van de dollar of de toon van de Fed kan bepalen of dit resulteert in een squeeze omhoog of een doorbraak omlaag — en op dit moment botsen beide krachten op een kritisch niveau. De on-chain signalen die normaal gesproken met gletsjer snelheid bewegen, zijn begonnen van richting te veranderen, wat wijst op een diepere structurele ommekeer. De meeste investeerders kijken naar de koppen; het slimme geld kijkt naar de drempel die Bitcoin zich niet kan veroorloven te verliezen. Op het eerste gezicht lijkt Bitcoin rustig — bijna vastgelopen. Maar onder de oppervlakte vindt er een enorme overdracht plaats: vroege adopters distribueren, nieuw kapitaal absorbeert, met stromen die bijna in balans zijn genoeg om de volatiliteit te onderdrukken. Wanneer de ene kant eindelijk een stap terug doet, kan de onevenwichtigheid een beslissende beweging triggeren. Terwijl veel nieuwere Bitcoin-houders, degenen die deze cyclus of de vorige zijn binnengekomen, eenvoudige buy-and-hold strategieën of dollar-cost averaging aanbevelen, opereren de echte veteranen anders. De professionals die meerdere cycli hebben overleefd, vertrouwen niet op slogans; ze volgen de on-chain signalen. En die signalen verschuiven op manieren die niet genegeerd mogen worden — zoals we in ons rapport uiteenzetten: