Het belastingkader voor crypto in India is tot stand gekomen om: - zichtbaarheid in transacties te vergroten, - belastinginkomsten te verhogen, en - de groei van de handel in digitale activa te beperken. Echter, volgens een recent rapport gepubliceerd door TKF [1], heeft het kader geen van zijn doelstellingen bereikt. India is al enige tijd een van de grootste markten voor crypto-adoptie ter wereld. Hoewel de kop dat "India wereldwijd nummer 1 is" niet strikt accuraat is in absolute termen, plaatst de gerapporteerde handelsvolume-data India aan de top in APAC [2] - voor Japan en Australië - vergelijkbaar met leidende ontwikkelde markten. De vraag naar crypto als verhandelbare activaklasse is reëel, breed en in uitbreiding. In feite zijn adoptie en activiteit jaar op jaar verdubbeld - maar een groot deel van deze groei vindt nu plaats op offshore exchanges. Het kernprobleem van het beleid is asymmetrische handhaving. Binnenlandse exchanges houden TDS in en rapporteren gegevens. Offshore exchanges doen geen van beide. Het resultaat is voorspelbaar: gebruikers en liquiditeit migreren offshore, buiten het belastingnet. De overstapkosten zijn effectief nul - net als de post-ban migratie die in China werd waargenomen, waar firewalls weinig deden om handelaren te weerhouden van toegang tot offshore locaties [3]. Deze gedragsverandering is nu zichtbaar in cijfers. 1. Tussen oktober '24 en oktober '25 verhandelden Indiërs naar schatting ₹4,87 lakh crore op offshore platforms. 2. Bij een TDS van 1% betekent dit ₹4.877 crore aan niet-geïnde TDS in slechts één jaar. 3. Sinds de invoering van het TDS-kader in 2022 is de cumulatieve lekkage nu meer dan ₹11.000 crore. De belasting op vermogenswinsten weerspiegelt hetzelfde patroon. Bij een tarief van 30% zonder verliescompensatie is de prikkel om te rapporteren zwak. Op basis van offshore handelsvolumes heeft India sinds 2022 al ongeveer ₹36.000 crore aan vermogenswinstbelastingen verloren. De oplossing is niet meer beperkingen, maar een beter ontwerp. Een gekalibreerd kader - lage TDS (0,01%–0,1%) + SFT-stijl rapportage over alle exchanges (binnenlands en offshore) - kan de transactievolumes herstellen en de belastingbasis verbreden. Tegelijkertijd heeft India een rationeel regime voor vermogenswinstbelastingen voor crypto nodig: - LTCG/STCG-pariteit met andere activaklassen, - verliescompensatie en carry-forward, en - consistente behandeling nu de rechtbanken VDAs erkennen als "eigendom." [4] Een dergelijk regime zou activiteit terugbrengen in het formele systeem, de naleving uitbreiden en de inkomsten verhogen - zonder innovatie te verstikken. Zelfs als India deze sector vandaag niet volledig wil reguleren, is het essentieel om het belastingkader te upgraden en het in lijn te brengen met wereldwijde normen. Breng gebruikers onshore. Breng naleving onshore. Breng inkomsten onshore.