A Meta perdeu ganhos e as ações caíram 10%. Agora é uma empresa de US$ 1,7 trilhão. Houve uma cobrança fiscal única surpresa de US$ 15,9 bilhões que esmagou o lucro líquido, os gastos com pesquisadores de IA foram selvagens e o capex está crescendo uma tonelada (US$ 72 bilhões este ano). Mas o negócio principal é incrível e sabemos disso. US$ 51,2 bilhões em receita neste trimestre, um aumento de 26% ano a ano. Existem tantos mostradores que a equipe da Meta pode ficar um pouco mais discada a cada trimestre. Mais usuários, mais tempo na plataforma, mais anúncios, anúncios mais direcionados, etc... pequenos ajustes compostos. A grande questão em minha mente é sobre o que acontece com o caixa eletrônico de publicidade quando você tem duas décadas. O Google passou por uma transição em 2 de outubro de 2015 que, na época, parecia delirante, mas agora parece genial. Eles mudaram a marca para Alphabet e começaram a criar uma narrativa de que eram mais do que uma empresa de pesquisa. Isso foi fortemente memed na época. Eles não conseguiram fazer sua rede social Google+ funcionar, eles tiveram uma dúzia de tentativas fracassadas de criar um aplicativo de bate-papo, até mesmo o pobre e lamentável Google Reader foi retirado de volta. Hoje, a Alphabet merece o nome mais amplo, a empresa é mais do que apenas uma caixa de pesquisa do Google e 10 links azuis. O Google Cloud é material, o DeepMind é material, o Waymo é material. Isso é fundamental para o valor futuro da Alphabet, mas também para administrar os negócios hoje. A interação entre essas divisões cria muito valor, mas, mais importante, não acho que essas empresas existiriam se não tivessem crescido em um ambiente rico em dinheiro. O negócio de anúncios do Google basicamente deu a eles uma pista infinita para desenvolver novas tecnologias com horizontes incertos e, em seguida, encontrar sua posição no mercado à medida que amadurece. Agora, em 28 de outubro de 2021, o Facebook mudou de nome para Meta. Acho que é muito estreito enquadrar isso como puramente focado na realidade virtual e no "metaverso". Na minha opinião, é mais parecido com a reformulação da marca Google ➞ Alphabet e representativo de diminuir o zoom e focar em diferentes linhas de negócios. VR foi apenas o primeiro da fila, mas vale a pena verificar a temperatura aqui. Não há dúvida de que a IA será uma inovação sustentável para a família principal de aplicativos da Meta. O aprendizado de máquina tem gerado imenso valor para a empresa na segmentação de anúncios desde ~2013. Bem antes de a OpenAI ser fundada em 2015, ou o papel transformador do Google cair em 2017. O core business é sólido, sabemos disso, mas para onde vão as "Outras Apostas" da Meta? Mark Zuckerberg tem um histórico incrível quando se trata de comprar outras redes sociais que se integram diretamente à infraestrutura principal do Facebook. Seu histórico de construção ou compra bem-sucedida em mercados não sobrepostos é menos estabelecido. A linha do Google como um projeto de pesquisa de doutorado, para uma espécie de campus acadêmico focado em "organizar as informações do mundo", mapear o mundo físico, construir um carro autônomo é uma cadeia louca de eventos, mas meio que tem uma lógica natural quando você olha para trás com retrospectiva 20/20. O Facebook se orientou em torno de uma missão de "unir as pessoas", o que, em muitos aspectos, soa talvez ainda mais nobre do que apenas organizar informações, mas não se encaixa perfeitamente na era da IA. O Reality Labs e o Meta Superintelligence / TBD Labs podem se transformar em novas linhas de negócios massivas ao longo do tempo, assim como o Google Cloud e o DeepMind fizeram na Alphabet, mas alinhar essas novas iniciativas com a missão principal da Meta e também justificar as despesas para os acionistas será um desafio contínuo.