Cada posição financeira contém uma certa quantidade de beta e, em seguida, algum alfa positivo ou negativo. Compreender a composição exata é difícil e também subjetivo, mas existem algumas diretrizes gerais: -O que eu sei, ou o que posso fazer, que os outros não sabem? -Quem é o outro lado desse comércio? Por exemplo, se você tem os melhores cérebros do espaço fazendo uma estratégia de arbitragem de stablecoin multichain e também investiu dezenas de milhões na pilha de tecnologia, pode ter bastante certeza de que tem uma vantagem sobre o resto dos participantes do mercado e, se houver alfa a ser ganho nessa estratégia específica, você vai capturá-lo antes de todos os outros. Se, alternativamente, sua estratégia significa apenas depositar seus fundos em uma estratégia multibilionária e amplamente disponível, é provável que você esteja apenas obtendo exposição beta com um pouco - ou muito - de alfa negativo na forma de taxa do gerente. Às vezes, o alfa do produto é tão grande que até compensa as taxas. Seu trabalho como investidor é diferenciar essas oportunidades. Minha principal maneira de selecionar estratégias neutras para o mercado é entender tudo o que pode dar errado e precificá-lo, mas também revisar minhas estratégias olhando on-chain e vendo quem também está fazendo a estratégia e quais riscos eles veem. Ser o maior ou mais inteligente investidor em uma determinada estratégia implica muita convicção. Há momentos em que estou, mas pessoalmente prefiro estar entre os 5% melhores. Não é o mais inteligente, mas ainda está relativamente no topo. Rastrear pessoas mais inteligentes é uma boa maneira de sair de situações complicadas antes mesmo que elas ocorram. Entendo que minha vantagem sobre meus colegas é que crio um modelo de investimento sem emoção e que sou capaz de me mover rapidamente e sair enquanto os outros 95% (investidores não profissionais) são lentos / sem vontade de se mover. Na era 2020/2021, simplesmente ser cripto-nativo era o suficiente. Houve um enorme erro de precificação do risco, e até mesmo traders horríveis com grande alfa negativo conseguiram ganhar dinheiro. Este não é mais o caso. O espaço tornou-se sofisticado e, em todos os negócios de tamanho decente, provavelmente há pessoas muito mais inteligentes do que você do outro lado. Então, o que você pode ter contra eles? Eu entendo que meu alfa atual é: -Análise on-chain -Um bom sistema de alerta -Tomada de decisão rápida -Avaliações de risco adequadas com uma tese e parâmetros predefinidos -Boas conexões Isso vai decair em algum momento no futuro, e tentarei mudar para permanecer relevante no jogo que amo, o jogo neutro no mercado.