атх август

Забирают ли частные AMM Солану? Сегодня более 40% от общего объема торгов на Jupiter проходит через проп AMM, такие как SolFi, ZeroFi и Obric. Несмотря на то, что они полностью закрыты, им удалось захватить почти половину объема за последние 6 месяцев. Но что такое "проп AMM"? Концепция проприетарного AMM может показаться противоречивой. AMM по своей сути являются открытыми, детерминированными системами. Их роль заключается в предложении четких ценовых кривых и доверительного доступа к ликвидности. Структура проп AMM похожа на структуру активного маркет-мейкера. Они: ▫️Цитируют цены приватно ▫️Не управляют фронтендами ▫️Полагаются на ликвидность на основе хранилищ ▫️Исполняют только через агрегаторы Мы можем в основном называть их ончейн-маркет-мейкерами. Цель состоит в том, чтобы сократить спред и предложить более узкие котировки. И хотя рост проп AMM консолидирует ликвидность в сторону небольшого числа площадок, рыночная структура в целом становится более эффективной. Маркет-мейкеры замечают эту тенденцию, и трейдерам не важно, кто маршрутизирует их сделки – им важнее лучшие котировки и исполнение. Солана является ранним доказательством этого, и более широкий рынок будет все больше стратифицироваться в средах исполнения, управляемых агрегаторами, доминируемыми небольшой группой бэкенд-проп AMM. Мы можем увидеть разветвленную рыночную структуру - с одной стороны, сложные площадки, доминирующие в объеме на Jupiter, а с другой, пулы стиля V2, такие как Raydium, захватывающие остаток активов.

Браузеры на базе ИИ fascinируют не только с точки зрения инвестора, но и как потребителя. Думаю, этот отчет стоит прочитать всем. Его можно бесплатно прочитать на сайте Intelligence, но если вы хотите PDF-версию для дороги - напишите мне в личку.

Один из наших лучших отчетов на данный момент от @delphi_intel из Канады. Браузеры, вероятно, станут самой важной недвижимостью в AI. Этот отчет охватывает эволюцию отрасли, цепочку создания стоимости и текущую войну за, вероятно, один из самых ценных наборов данных в AI. Чтение с высокой отдачей.

Способ взаимодействия с компьютерами, ориентированный на приложения, умирает Когда появился iPhone, это вызвало большой взрыв приложений. Мы провели последние пятнадцать лет, обучая себя думать в приложениях. Все начинается с приложения: разблокируйте телефон, ищите нужный значок, нажмите, прокрутите, повторите. Но если вы на секунду остановитесь, это кажется неправильным. Наши мозги не организуют жизнь естественным образом в приложения; мы думаем в терминах намерений. До появления больших языковых моделей (LLM) приложения были лучшей абстракцией, которую мы имели, чтобы перевести наши намерения в действия. И, если быть честным, это работало идеально… до сих пор. Затем появился ChatGPT, и внезапно охота по бесконечным экранам значков кажется рутинной работой из другой эпохи. Теперь, когда компьютеры научились говорить, мы должны иметь возможность сказать им, что мы хотим, и они должны позаботиться об остальном. Следующее десятилетие будет посвящено закрытию разрыва между тем, где мы находимся сегодня, и этим идеальным состоянием. Непосредственные шаги довольно ясны. В основном есть 3 разрыва, по которым большинство людей, похоже, согласны: Искусственный интеллект недостаточно личный – Несмотря на всю свою магию, он все еще знает о вас очень мало. Искусственный интеллект недостаточно повсеместен – Он не встречает вас там, где вы находитесь. Искусственный интеллект недостаточно проактивен – Он говорит вам, что делать, но чаще всего не делает это за вас. Итак, где произойдет эта трансформация? На какой платформе более персонализированный, повсеместный и проактивный ИИ укоренится? Трудно предсказать далекое будущее, но идеальный немедленный кандидат уже прямо перед нами. Это не новое приложение, не носимый аксессуар и не футуристический интерфейс. Это программное обеспечение, которое мы использовали все это время: браузер. Есть несколько причин, почему браузер занимает уникальную позицию: Первая – это контекстный слой. Вкладки, домены, сессии, iframe, куки, учетные данные, расширения, закладки, история, боковые панели, URL-адреса — это все богатые источники контекста, через которые браузеры постоянно собирают данные. Они наблюдают, как вы перемещаетесь по вебу, что вы ищете, что игнорируете и что снова посещаете. Ваш браузер по умолчанию уже содержит глубокий контекст о вас. Далее, много работы происходит в браузере. Подобно тому, как iPhone вышел за пределы ярлыка "телефон", браузер вышел за пределы "просмотра". Мы переносим большую часть наших знаний и продуктивной работы — электронную почту, документы, календари, встречи — в интернет. Современные браузеры стали квази-операционными системами, размещая не только статический контент, но и полноценные приложения — Google Workspace (Docs/Sheets/Slides/Drive), Slack, Figma, Notion, Asana, PWA, криптокошельки — список можно продолжать. С ИИ браузер готов разместить новый вид программного обеспечения: интеллектуальные агенты, способные к общению, программированию, глубоким исследованиям, использованию компьютера, генерации изображений и многому другому. Когда он использует этих агентов, браузер больше не просто место, где происходит работа, а становится активным участником этой работы. Мы не просто будем использовать приложения в браузере, браузеры станут "встроенной" частью нашей жизни. Наконец, браузер является облачно-ориентированным и, следовательно, кроссплатформенным. iOS, Android, macOS, Windows, iPadOS — даже телевизоры и VR-гарнитуры — браузер работает повсюду. Агенты внутри браузера будут ощущаться как всегда присутствующие, предлагая уникальное качество, которое не могут предложить отдельные ИИ-чат-боты. Все это подчеркивает мотивации, стоящие за надвигающейся Третьей Войной Браузеров — борьбой за контроль над самым критическим шлюзом в эпоху ИИ. Третья Война Браузеров Война Браузеров может быть самой рискованной войной из всех, потому что это рынок, где выигрывает один. Браузеры чрезвычайно привязчивы. Чем дольше вы используете браузер, тем больше следов вы оставляете — профили, пароли, учетные данные, закладки, расширения — и тем менее вероятно, что вы переключитесь. С ИИ-агентами, захватывающими ваши ценные данные о поведении в интернете и предлагающими гиперперсонализированные услуги, эта привязчивость только углубится. Но эта интенсивная концентрация рынка не обусловлена только выбором потребителей. Рынок браузеров жестко контролируется, при этом операционные системы и OEM (производители оригинального оборудования) — находящиеся выше браузеров — играют значительную роль. iOS и Android намеренно разрабатывают свои интерфейсы, чтобы запереть пользователей в предпочитаемых браузерах Safari и Chrome, используя такие меры, как ограничение движков браузеров, сокрытие настроек браузера по умолчанию и подталкивание пользователей к стандартам. OEM дополнительно усиливают эти закрытые экосистемы предустановками (такими как Edge на ПК с Windows или Chrome на устройствах Android), часто юридически или финансово мотивированными для этого. При нормальных условиях не было бы шансов для нового победителя появиться в такой контролируемой среде, что объясняет историческую нехватку конкуренции. Но мы живем в беспрецедентные времена. Ни один действующий игрок — браузер, OEM или ОС — не в безопасности на фоне таких разрушительных технологий. ИИ-браузеры предлагают совершенно новые впечатления, сочетая интерфейсы чат-ботов непосредственно с просмотром. Навигация по дизайну продукта и инженерным прорывам в этой области — это часть науки, часть искусства. Те, кто успешно справится с этим, теперь имеют возможность построить долговечные укрепления на десятилетия. В этом развивающемся ландшафте несколько новых игроков оставляют свой след, включая Perplexity Comet, Dia от The Browser Company, Genspark, Fellou, Opera Neon и много обсуждаемый браузер от OpenAI. Однако прежде чем углубляться в этих новых участников, важно сначала понять текущее состояние дел. Игра престолов Ниже приведен поток веб-трафика, измеренный в просмотрах страниц среди ключевых игроков — от OEM и операционных систем выше, до поисковых систем ниже браузеров. Вот несколько основных моментов из данных:

Мой первый отчет @delphi_intel, "Войны браузеров стали личными", вышел! Эра вычислений, ориентированных на приложения, подходит к концу. Поскольку ИИ учится понимать человеческие намерения напрямую, браузеры становятся идеальным интерфейсом для использования ИИ. Добро пожаловать в войны браузеров ИИ. 🧵

Прямо сейчас @Delphi__Design работает над чем-то большим для Delphi Portal Девиз Delphi — уменьшить шум от сигнала, поэтому мы создаем самую простую платформу с самым высоким альфа, особенно когда X становится все хуже с каждым месяцем С нетерпением ждем, чтобы показать, что мы готовим скоро

"Почему вы тратите так много времени на крипто Твиттер в поисках альфы?" Для тех, кто обращает внимание, такие графики подчеркивают, почему так +EV оставаться в крипте (даже в трудные и скучные периоды) и оставаться на связи. За последние несколько недель были возможности, где (если вы не использовали мидкривы) тезисы были довольно простыми и предлагали огромные доходы: - $GP (20x | $20M → $400M) Фундаментальная игра, поддерживающая LetsBonk, зарабатывающая 7,5% от доходов платформы с выкупом токенов. Все общедоступные данные, которые, когда их сравнивали с конкурентами, показали, что $GP сильно недооценен. - $ZORA (9x | $100M → $900M) Coinbase намекал на что-то большое вокруг запуска их приложения Base. $ZORA активно продвигался основными участниками Base в течение нескольких месяцев. Сложите два и два: поймите маховик, признайте целенаправленное продвижение нарратива, учтите огромную дистрибуцию Coinbase. Тезис был на поверхности. - $TALOS (20x с момента запуска) Проект, поддерживаемый Arbitrum, который запустился 2 недели назад. Люди, которые обращали внимание, заметили поддержку, нарратив ИИ и тайминг: цепочки конкурируют за внимание и имеют все интересы в том, чтобы эти запуски были успешными. - $USELESS (17x | $20M → $350M) Самая большая монета на Launchlab Raydium. Понимание того, что для поддержания доли ума/рынка LaunchLab имеет заинтересованность в том, чтобы их самые крупные игроки продолжали показывать хорошие результаты. Это лишь некоторые из возможностей. Даже не упомянул другие, которые также хорошо себя показали за этот период. Вот почему мы здесь. Вы можете не угадать дно или продать на самом верху (никто не делает этого), но крипта остается единственным рынком, где вы можете поймать такие множители. Продолжайте обращать внимание.

новый сектор лаунчпада на панели производительности

Представляем Дашборд Казначейства Цифровых Активов! Отслеживайте более $150 миллиардов в BTC, ETH и SOL, хранящихся в крипто-казначействах, в одном месте бесплатно. Смотрите Казначейство и Полностью Разведенные mNAV, разбивку портфелей (MicroStrategy, Metaplanet и другие) и регулярные обновления.