Skatteramverket för krypto i Indien infördes för att: - förbättra insikten i transaktioner, - öka skatteintäkterna, och - begränsa tillväxten av handel med digitala tillgångar. Enligt en nyligen publicerad rapport från TKF [1] har dock ramverket inte uppfyllt några av sina mål. Under en tid nu har Indien varit en av världens största marknader för kryptoadoption. Även om rubriken "Indien är nummer 1 globalt" inte är helt korrekt i absoluta termer, placerar de rapporterade handelsvolymdata Indien i toppen i APAC [2] – före Japan och Australien – jämförbart med ledande utvecklade marknader. Efterfrågan på krypto som en omsättbar tillgångsklass är verklig, bred och växande. Faktum är att införandet och aktiviteten har fördubblats år för år – men en stor del av denna tillväxt sker nu på offshore-börser. Det centrala policyproblemet är asymmetrisk tillsyn. Inhemska börser drar av TDS och rapporterar data. Offshore-börser gör varken något av det. Resultatet är förutsägbart: användare och likviditet migrerar utomlands, bortom skattenätet. Byteskostnaderna är i praktiken noll – ungefär som den migration efter förbudet som observerades i Kina, där brandväggar gjorde lite för att förhindra att handlare kunde få tillgång till offshore-arenor [3]. Denna beteendeförändring är nu synlig i siffror. 1. Mellan oktober 2024 och oktober 2025 handlade indier uppskattningsvis 4,87 lakh crore ₹ på offshoreplattformar. 2. Vid en TDS på 1 % innebär detta 4 877 crore ₹ i oinsamlade TDS på bara ett år. 3. Sedan införandet av TDS-ramverket 2022 har det kumulativa läckageet nu överstigit ₹11 000 crore. Kapitalvinstskatt speglar samma mönster. Med en ränta på 30 % utan förlustavräkning är incitamentet att rapportera svagt. Baserat på offshore-handelsvolymer har Indien redan förlorat cirka 36 000 crore rupier i kapitalvinstskatt sedan 2022. Lösningen är inte fler begränsningar, utan bättre design. Ett kalibrerat ramverk – låg TDS (0,01–0,1%) + SFT-liknande rapportering över alla börser (inhemskt och utländskt) – kan återuppbygga transaktionsvolymer och bredda skattebasen. Parallellt behöver Indien ett rationellt kapitalvinstsystem för krypto: - LTCG/STCG-paritet med andra tillgångsslag, - förlustavräkning och överföring, och - konsekvent behandling nu när domstolar erkänner VDA:er som "egendom." [4] Ett sådant system skulle återföra aktivitet till det formella systemet, utöka efterlevnaden och öka intäkterna – utan att hämma innovation. Även om Indien inte vill reglera denna sektor fullt ut idag, är det avgörande att uppgradera skatteramverket och anpassa det till globala standarder. Ta användare på land. Ta regelefterlevnad på land. Ta med intäkter i land.