JustLend DAO @DeFi_JUST vòng mua lại đầu tiên này thực sự đã cho thị trường thấy một cách chơi khác biệt. Ngay từ đầu đã tiêu diệt 560 triệu $JST, chiếm 5,6% tổng nguồn cung, một khởi đầu mạnh mẽ như vậy thật hiếm thấy trong ngành. Điều quan trọng hơn là, đây không phải là một hành động tiếp thị nhất thời, mà được xây dựng trên một cơ chế giảm phát rõ ràng và bền vững. Xét về cấu trúc tài chính, vòng mua lại này dựa trên lợi nhuận tích lũy hơn 59 triệu USDT từ nền tảng JustLend DAO. Theo kế hoạch, 30% sẽ được sử dụng làm quỹ tiêu hủy vòng đầu tiên, 70% còn lại sẽ được thực hiện dần dần trong bốn quý. Những quỹ chưa bị tiêu hủy này cũng không nhàn rỗi, đã được gửi vào thị trường cho vay SBM của JustLend DAO để tiếp tục sinh lãi. Thiết kế "giải phóng từng phần + tái sử dụng quỹ" này không chỉ tránh được sự nóng lên quá mức của thị trường trong ngắn hạn mà còn đảm bảo tính bền vững của giảm phát trong dài hạn. Logic giảm phát của JST thật sự gây ấn tượng vì nó trực tiếp neo vào lợi nhuận thực tế của hệ sinh thái. Quỹ chủ yếu đến từ hai phần: thu nhập ròng hiện tại và tương lai của JustLend DAO, cũng như lợi nhuận gia tăng sau khi USDD đa chuỗi vượt qua 10 triệu đô la. Hai phần quỹ này sẽ được định hướng hoàn toàn cho việc mua lại JST và tiêu hủy vĩnh viễn. Nói cách khác, sức mạnh giảm phát của JST gắn liền trực tiếp với khả năng sinh lợi của hai thành phần cốt lõi JustLend DAO và USDD. Điểm tinh tế của thiết kế này là nó xây dựng một vòng lặp tích cực "hệ sinh thái càng phát triển → lợi nhuận kinh doanh càng cao → sức mạnh giảm phát càng mạnh". Khi quy mô cho vay của JustLend DAO mở rộng và lưu lượng USDD tăng lên, quỹ mua lại cũng sẽ đồng thời mở rộng, từ đó giải quyết triệt để vấn đề thiếu động lực cho cơ chế giảm phát trong tương lai. Nói về sự hỗ trợ của hệ sinh thái, JustLend DAO với tư cách là giao thức cho vay cốt lõi của hệ sinh thái #TRON, đã không còn là một thị trường cho vay đơn thuần. Nó đã nâng cấp thành một nền tảng DeFi tổng hợp bao gồm thị trường cho vay, staking thanh khoản và cho thuê năng lượng. Tính đến ngày 21 tháng 10, tổng giá trị khóa của nền tảng đã vượt qua 7,62 tỷ đô la, quy mô người dùng đạt 477.000, giữ vững vị trí hàng đầu trong các giao thức DeFi của hệ sinh thái TRON. Ngay cả trong lĩnh vực cho vay toàn cầu, TVL của nó cũng luôn duy trì trong top 4 của ngành. Khả năng sinh lợi của nền tảng cũng đáng chú ý. Theo dữ liệu công bố, JustLend DAO đã rút tổng lợi nhuận khoảng 59 triệu đô la. Dữ liệu từ DeFiLlama cho thấy, trong quý 3 năm nay, phí thu được trong một quý gần 2 triệu đô la, lợi nhuận trung bình hàng ngày vượt quá 20.000 đô la và vẫn đang trong xu hướng tăng. Điều này có nghĩa là, ngay cả khi không tính đến quỹ hiện có, chỉ riêng lợi nhuận gia tăng cũng có thể hỗ trợ quy mô mua lại gần 6 triệu đô la mỗi tháng. USDD, đồng stablecoin phi tập trung do hệ sinh thái JUST phát hành, hiện đã có lưu lượng vượt qua 450 triệu đô la, hoàn thành việc triển khai trên nhiều chuỗi như TRON, Ethereum, BNB Chain. Khi lợi nhuận của hệ sinh thái USDD vượt qua ngưỡng 10 triệu đô la, lợi nhuận vượt mức sẽ được đưa vào quỹ mua lại JST, trở thành "động cơ thứ hai" cho cơ chế giảm phát. Xét về quy mô của toàn bộ hệ sinh thái JUST, tổng giá trị khóa của hệ thống lên tới 12,2 tỷ đô la, chiếm 46% TVL toàn mạng TRON. Dữ liệu này rất có thể cho thấy vấn đề — gần một nửa tài sản trên chuỗi TRON chọn giữ lại trong hệ sinh thái JUST, điều này không chỉ thể hiện sự công nhận của thị trường đối với hệ sinh thái mà còn có nghĩa là nó có khả năng tạo ra lợi nhuận ổn định liên tục. Về cơ bản của token, JST đã đạt được 100% lưu thông vào quý 2 năm 2023, tổng số cố định ở mức 9,9 tỷ, không có áp lực phát hành trong tương lai. Điều này có nghĩa là mỗi lần mua lại và tiêu hủy đều là sự giảm thực tế của lưu thông. Theo tính toán, chỉ dựa vào lợi nhuận hiện có của JustLend DAO, tỷ lệ giảm phát tích lũy sẽ gần 20%. Nếu tính thêm lợi nhuận gia tăng trong tương lai, con số này sẽ còn tăng lên. So với các dự án tương tự trong thị trường tiền điện tử, giá trị thị trường hiện tại của JST khoảng 300 triệu đô la, trong khi lợi nhuận tích lũy của JustLend DAO đã đạt 60 triệu đô la, tương đương 20% giá trị thị trường. Trong số các dự án tương tự trong thị trường tiền điện tử, phần lớn kế hoạch mua lại có tỷ lệ quỹ dưới 5%, sức mạnh giảm phát của JST thực sự có thể được coi là tiêu chuẩn của ngành. Về cấu trúc sản phẩm, logic hỗ trợ phía sau #JST đã xảy ra sự chuyển biến cơ bản. Nó không còn là một giao thức DeFi với chức năng đơn lẻ, mà là một nền tảng tổng hợp tích hợp nhiều chức năng như cho vay, stablecoin, staking. Cấu trúc toàn chuỗi này khiến giá trị hỗ trợ của JST trở nên đa chiều và vững chắc hơn. Đặc biệt đáng chú ý là hồ sơ an toàn của #JustLendDAO. Kể từ khi ra mắt vào năm 2020, nền tảng luôn duy trì kỷ lục hoạt động không có sự cố an toàn, điều này đặc biệt quý giá trong lĩnh vực DeFi thường xuyên xảy ra sự cố an toàn. Sự đáng tin cậy này, cộng với trung tâm lưu thông USDT lớn nhất toàn cầu của hệ sinh thái TRON và sự hỗ trợ từ quy mô người dùng hơn 340 triệu, đã cung cấp một nền tảng vững chắc cho sự phát triển lâu dài của JST. Khi nhiều dự án vẫn đang theo đuổi các điểm nóng của thị trường, JST đã xây dựng được logic tăng trưởng giá trị lâu dài thông qua cơ chế giảm phát này. Nó dựa trên lợi nhuận thực tế của hệ sinh thái, với giảm phát bền vững làm con đường, đã bước những bước thực chất trên con đường trở lại giá trị. Khi quỹ hiện có được giải phóng từng phần và lợi nhuận gia tăng liên tục được đưa vào, câu chuyện giảm phát của JST mới chỉ bắt đầu.

AKEDO @akedofun gần đây tôi theo dõi nhiều hơn, bộ "AI điều khiển + tạo nội dung không cần mã" của nó thực sự đã hạ thấp ngưỡng sáng tạo rất nhiều, mở ra một con đường mới trên chuỗi BNB. Bạn không cần phải hiểu mã, chỉ cần mô tả nhu cầu, bạn có thể tạo ra trò chơi, video ngắn thậm chí là tài sản 3D - điều này có nghĩa là sản xuất nội dung đã được chuyển từ các đội ngũ chuyên nghiệp sang tay người dùng bình thường. Hiện tại, vốn hóa thị trường của $AKE đã từ 50 triệu USD FDV khi mở cửa tăng lên khoảng 150 triệu USD, tăng gần 3 lần, có lúc còn đạt 300 triệu USD. Mặc dù đã có sự thể hiện, nhưng tôi cảm thấy tổng thể vẫn đang ở giai đoạn khá sớm. Họ sắp ra mắt UGC Memepad, tức là một bệ phóng Meme dành cho các nhà sáng tạo. Thiết kế này rất thông minh - nội dung do người dùng tạo ra có thể được phát hành thành Meme token chỉ với một cú nhấp chuột, và cặp giao dịch chính là $AKE. Điều này không chỉ đơn giản là "Roblox phiên bản AI", mà giống như đang thêm một lớp tài sản "tạo ra là token hóa" dựa trên UGC. Nói đến đây, tôi liên tưởng đến Virtuals - trước đây nó chủ yếu tập trung vào việc token hóa AI Agents và xây dựng câu chuyện Meme xung quanh Agents, vốn hóa đã từ khoảng 100 triệu USD tăng lên mức 5 tỷ USD. #AKEDO đi theo logic tương tự, chỉ khác là nó tập trung vào "sáng tạo nội dung meme", kết nối trực tiếp sản xuất UGC như trò chơi, video ngắn, tài sản 3D với token hóa. Từ góc độ này, AKEDO có tiềm năng lớn để trở thành "Virtuals" trong hệ sinh thái BNB Chain. Nếu đội ngũ có thể tận dụng đà phát triển của Memepad, ra mắt Meme flagship riêng và tạo ra hiệu ứng quy mô, thì các trường hợp sử dụng và tính thanh khoản của $AKE sẽ được mở rộng hơn nữa. Hiện tại, sự chú ý và định giá của nó trong các câu chuyện tương tự vẫn còn tương đối thấp, có thể nói là đang ở trong vùng giá trị thấp, tương lai có rất nhiều không gian tăng trưởng. Không thể không nói rằng, AKEDO đã kết hợp sáng tạo không cần mã, khả năng tạo ra #AI và tài sản #Meme lại với nhau, hướng đi này khá thông minh và dễ dàng thu hút hai nhóm người: một nhóm là những nhà sáng tạo thực sự muốn làm nội dung, nhóm còn lại là những người dùng muốn tham gia giao dịch tài sản Meme từ sớm. Khi hai nhóm này hình thành vòng lặp khép kín, giá trị của $AKE sẽ ngày càng mạnh mẽ hơn. Vì vậy, tôi luôn có kỳ vọng cao về xu hướng tương lai của $AKE.