Một vài suy nghĩ về hướng dẫn EBA gần đây về sự tương tác của MiCA<>PSD2 để chuyển stablecoin - và lý do tại sao chúng ta cần tránh một mục tiêu 🇪🇺 chính của EU EBA nhấn mạnh rằng việc chuyển giao và lưu ký EMT sẽ - bắt đầu từ tháng 3 năm 2026 trở đi - yêu cầu hai giấy phép - giấy phép MiCA CASP và giấy phép thanh toán PSD2 - cho cùng một hoạt động kinh tế. 🛑 Tại sao đó lại là một mục tiêu riêng của pháp luật? • Nó phá vỡ lời hứa "một cuốn sách quy tắc" của MiCA. MiCA được tạo ra để bao gồm các tài sản và dịch vụ mới không được quy định bởi luật hiện hành - không phải để trùng lặp các yêu cầu. Như EBA nói: "Bất kỳ hoạt động tài chính nhất định nào cũng nên được quy định bởi một phần của luật dịch vụ tài chính... khả năng áp dụng của một số luật ... nên tránh." • Nó vi phạm các nguyên tắc quy định cốt lõi của EU về tính tương xứng, rõ ràng về mặt pháp lý và tính đồng nhất. Cấp phép kép cho cùng một hoạt động sẽ áp đặt "gánh nặng tuân thủ không cân xứng", tạo ra sự chồng chéo và nhầm lẫn thực thi, đồng thời khiến cuộc sống của người giám sát cũng như ngành trở nên khó khăn hơn. • Nó làm suy yếu nỗ lực cắt giảm quan liêu của EU. Báo cáo Năng lực cạnh tranh của Draghi và chương trình nghị sự đơn giản hóa của Ủy ban kêu gọi cắt tỉa quy định trùng lặp. Buộc hai giấy phép cho một hoạt động kéo theo hướng ngược lại. • Nó sẽ làm giảm sự tăng trưởng của stablecoin euro. EMT do MiCA quản lý cần phân phối. Nhưng nếu CASP - hiện là động lực chính cho việc phân phối đó - được yêu cầu phải có thêm giấy phép, nhiều người, đặc biệt là các công ty khởi nghiệp, có thể sẽ thu hẹp quy mô dịch vụ lưu ký và chuyển nhượng EMT của họ (có khả năng tăng chuyển khoản với các tài sản tiền điện tử không được hỗ trợ như BTC). Đó là lý do tại sao tôi hoàn toàn đồng ý với quan điểm của EBA rằng điều này cần được khắc phục và CASP "cũng không nên được yêu cầu phải được ủy quyền theo PSD2 / PSD3." 👉 Các cuộc đàm phán PSD3 / PSR sắp tới cần cung cấp các phân chia có mục tiêu hoặc tham chiếu chéo, để việc lưu ký EMT và hầu hết các chuyển giao EMT chỉ được bảo hiểm theo MiCA. Đây có vẻ như là một vấn đề thích hợp - nhưng nếu không được khắc phục, nó có thể dễ dàng trở thành một mục tiêu chính sách lớn vào đầu năm tới.

Liên kết đến ý kiến gần đây của EBA: