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rick awsb ($people, $people)
瞎读书，乱解释，买啥亏啥，宏观小学生，政经评论外卖员，正在ai中慢慢迷失自我，crypto holder， defi farmer， not financial advice 非投资建议
这有点特斯拉飞行版的股票的即视感
有点上头，怎么办？
6 小时前
《价值重估：民用eVTOL的真正价值是资产而非交通工具》
8月18日，加州首次启动eVTOL空中出租车服务，市场反应平淡。但这可能是一个被严重低估的历史性转折点。
当前市场将Archer Aviation的商业首飞视为普通的技术验证，关注点仍停留在：能否按时量产？单机经济模型是否成立？与Joby等竞争对手的差异在哪？
但这种视角完全错了。
市场用评估"马车制造商"的逻辑在审视一个"汽车时代"的开创者。被忽视的关键变量包括：
起降场的稀缺性：在纽约、洛杉矶等核心城市，获得审批的Vertiport极其有限，其价值更像核心商业地产而非停车场
网络效应：一旦航线网络形成，独家航线权、高净值用户数据、空域调度平台将构成强大护城河
生态价值：与美联航的合作不仅是卖飞机，而是共建全新的高端出行网络
能否超预期？我认为极有可能。
市场正用衡量"重资产航空制造商"的框架审视一个"稀缺基础设施+高频服务平台"。一旦商业运营步入正轨，将迎来估值框架的根本性切换——从制造业逻辑转向平台经济逻辑。
投资eVTOL的本质，不是在购买一架飞机，而是在认购未来城市天空网络的首批'节点'。
其价值核心在于稀缺空域资源、物理起降点以及由此形成的高端服务网络——这是一个远比制造飞行器更具护城河的生意。
5.29K
大家都在等7月的fomc，其实我觉得联储的政策边际效应递减已经很明显了
联储及各国接下来如何应对ai加速带来的经济指标的失效更值得我们关注。
美联储的货币政策依赖于一个关键假设：
通过调节利率影响投资和消费，进而调节就业和通胀。
但在AI时代，这一传导链条正在发生断裂。
首先是利率传导机制的钝化，当企业的主要投资转向AI系统和算法优化时，这些"无形资产"的投资决策对利率的敏感性远低于传统的厂房设备投资。
其次是通胀目标制的困境。美联储2%的通胀目标设定于上世纪80年代，反映了当时的技术水平和成本结构。但在ai革命边际成本趋零的时代，2%可能过高。
第三是就业政策的结构性悖论。AI创造的新就业岗位与被替代的传统岗位就算不考虑可能的数量上的巨大差异，还存在巨大的技能错配。
这意味着联储无论如何调节货币政策，也无法阻止即将到来的巨大的失业潮，传统的"充分就业"概念需要重新定义。
四、"好通缩"与"坏通缩"
传统经济学将通缩视为洪水猛兽，因为它往往伴随着经济衰退和债务通缩螺旋。但AI驱动的通缩可能属于另一种性质——"好通缩"。其特征是：由技术进步驱动的成本下降，伴随着实际收入增长和生活水平提升。历史上，工业革命时期的价格下降就属于这种情况。
但问题在于，现有的政策框架无法区分"好通缩"与"坏通缩"。央行的反应函数依然将所有通缩都视为需要对抗的目标，这可能导致政策过度刺激，在其他领域积累泡沫风险。
五、"局部通胀"与"局部通缩"
最后重要的一点是，我们在看到科技进步和失业带来的消费品价格不断下降形成局部通缩的时候，同时又会经历ai基建投资的不断增加形成的局部通胀。
联储及各国监管部门对这种情况将更加束手无策：宽松将进一步鼓励投资形成投机泡沫，紧缩又会进一步打压消费影响就业
因此，不管从哪个角度分析，我们很可能都会在不久的将来，看到联储这个无冕之王，在左右为难的尴尬中，影响力日渐凋零。
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rick awsb ($people, $people) 已转发
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