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一群不拘一格的新DePIN企业家正在以大胆的策略引起轰动：在推出代币之前，先建立产生收入的业务。 虽然许多人会走上街头抗议这种对现状的可恶否定，但请跟我保持一致。 DePIN 1.0主要是通过代币发行来定义的，而DePIN 2.0将通过回归真实的商业基本面来定义：产品市场契合度、单位经济学、客户获取成本、收入、现金流。 “DePIN代币下跌”实际上并不是对任何事物的有效指控。其他代币也在下跌，而DePIN失去了吸引力。 但这一直注定会发生。DePIN实际上是最不性感的，从长远来看将是最基本定价的领域。最成功的DePIN项目将显得不性感，因为它们将像基础设施一样运作。它们将以公用事业的可靠性提供基本资源。 但随着时间的推移，一些DePIN代币将从灰烬中崛起。这些代币属于那些今天是好企业并将因其精确部署代币和更精确地积累代币价值而成为伟大企业的平台。 我认为DePIN 2.0 - 业务生成 - 大致看起来是这样的： 1. 团队首先弄清楚什么有效，什么无效，然后再释放“野兽”。 2. 他们总是在发布代币之前产生可观的收入。 3. 与其“订购硬件并随处部署”，不如激励建设是a) 分阶段的 b) 紧密映射与收入扩展单位（通常按地理位置） 4. 代币的目的对部署者、投资者和投机者来说简单易懂。 5. 代币的消耗点比代币的供应点更为丰富。 6. 主要的代币消耗点是收入积累。 7. 发行计划是适应性的，而不是从t=0开始固定的。 8. 应用程序在没有代币的情况下构建，支持应用程序的基础设施则是用代币构建的。 去中心化使真正全球系统所需的关键属性得以实现：抗审查、资本形成，以及在其上无权限构建应用程序的能力。我们花了太多时间在复杂的代币激励模型上自我反思，并追求“去中心化”，仿佛这是一种神圣的原则。 没有人关心去中心化本身。我们需要关心的是建立每年增长、产生大量现金的世代公司。