正如许多人所知，$TMDX 昨天下午发布了另一份非常强劲的财报。收入环比增长 10%，同比增长 38%，但真正让人惊艳的是盈利……每股收益环比增长 31%，同比增长 163%。 第二季度财报中最好的两件事是净收入利润率为 22%，而一年前为 10%，以及他们将全年指引从 30% 上调至 35%。 七月的航班数据疲软（就像去年一样），但我完全预计八月和九月会更好，接着是一个非常强劲的第四季度（就像去年一样）。 $TMDX 上调指引意味着他们也预计今年最后五个月会很强劲，考虑到 Waleed 的思维方式，他们可能会在第三季度财报时再次上调，然后超出该数字 3-5%，所以我完全预计 $TMDX 全年将超过 6.3 亿美元，同比增长 43%。 $TMDX 已经开始获得 OCS 2.0 试验的批准，这可能在第四季度开始，但 $TMDX 管理层表示这些收入并未包含在新的指引中。 在今年上半年，$TMDX 的净收入利润率为 20.1%，年初分析师预计约为 12%，因此这是一个巨大的上行惊喜。 如果 $TMDX 能在下半年保持 20% 的净收入利润率，那么他们全年每股收益可能达到 3.70 美元。在第二季度财报前，分析师预计全年为 1.70 美元，因此 $TMDX 可能会超过该数字 100% 以上，就像他们第二季度每股收益预期超出 114% 一样。 这意味着，即使 $TMDX 今天上涨 11.4%，该股票的交易可能仅为 2025 年每股收益的 32 倍，而每股收益同比增长 266%（他们去年每股收益为 1.01 美元）。 展望未来，考虑到几个重要的顺风，我认为 $TMDX 明年可能会再增长 30% 的收入，具体取决于试验的规模和来自欧洲扩张的收入（欧洲占全球器官移植市场的 45%），我认为净收入利润率可能再扩展 150 个基点，达到 21.5%（假设他们今年结束时约为 20%），这将使 2026 年的非 GAAP 每股收益约为 5.15 美元，这意味着 $TMDX 可能仅以 2026 年每股收益的 23 倍交易。 我的数字很可能过于保守，因为 $TMDX 一再以其执行力和效率让我感到惊讶。 $TMDX 仍然是我最大的持仓，我在昨天收盘前以 106 美元加仓，然后在盘后以 114 美元加仓，今天早上的回调时再次加仓。 我的信念从未如此强烈，我坚信 $TMDX 在接下来的 12-18 个月内将成为 250 美元的股票，因为他们继续高效执行。 同样值得注意的是，$TMDX 仍然有 24% 的空头利息，因此空头可能需要开始回补他们的 800 万股（需要 8 天来回补）。