我们都见过当一个币被加入Grayscale Trust时会发生什么 研究一下$AVAX、$TAO、$SUI，它们在上市后都涨了5倍到10倍 现在@StoryProtocol | $IP是第一个获得同样机构认证的“IP基础设施”代币 它的供应量正在被锁定。这太重要了！一条线程：🧵👇

2/ IP刚刚成为一个可投资的领域 Grayscale推出了$IP Trust。 这是知识产权基础设施首次被传统金融视为一个严肃的资产类别。 这在结构上改变了$IP的交易方式。

3/ 从代币发行到信托纳入，$IP 是被纳入信托产品的最快资产之一。 Grayscale 通常选择有长期记录的代币。 所以当他们这么快行动时，这非常罕见，很可能是在抢先布局这个叙述。

那么这对 $IP 实际上有什么改变呢？ 它解锁了三件事： • 为受监管资本提供了一个清晰的进入途径 • 通过经纪人进入的新买家群体 • 供应收紧的潜力 让我们来详细分析一下。

5/ Grayscale的整个信托模型是为了那些不能（或不愿）直接持有加密货币的投资者。 想想机构、家族办公室、注册投资顾问、养老金。 通过信托，$IP可以通过传统的经纪渠道如Fidelity或Schwab进行访问。 与您通常的加密货币流动的买家画像完全不同。

6/ 这是流动性资金 因为这些信托更像是单向管道。 - 认可的投资者存入 $IP - Grayscale 发行信托股份作为回报 - 股份在设定的期限内被锁定（通常为 6-12 个月） - $IP 被存储在冷钱包中并保持锁定 因此，每一笔流入都会减少这里的真实供应

7/ 有趣的是，在锁定期内，股份无法在任何地方赎回或出售。 即使在锁定结束后，股份也只能在场外交易市场交易。 除非信托被解散或美国证券交易委员会批准赎回，否则它们仍然无法兑换成实际代币。 所以任何进入的 $IP... 基本上都是留在里面的。

8/ 如果股份后来以高于净资产价值（NAV）的价格交易，甚至可能引发套利循环。 投资者可以存入更多的$IP以铸造股份，并在溢价中出售。 我们在高峰热潮期间看到过$GBTC和$ETHE发生这种情况。

9/ 所以这就回答了为什么 Grayscale Trusts 会对 PA 产生影响 由于新资本的注入和封闭结构导致的供应紧缩 但当我们谈论供应时，检查解锁时间表真的很重要 如果有大量解锁即将到来，甚至不会产生任何严重影响

10/ 查看 $IP 的解锁情况： 团队和投资者的解锁期为一年，因此在接下来的6个月内没有解锁。 生态系统部分每天有0.05%的小额解锁，但这不会直接影响订单簿。 所以，从供应方面来看，这看起来很稳健。

11/ 查看之前的Grayscale Trust上市情况： ▸ $SUI在Trust启动时约为$0.53 → 后来达到了$5的历史最高点 ▸ $AVAX在Trust启动时约为$20 → 后来涨到了$55 所以，是的，确实有不少在上市后经历了强劲的价格行动。

12/ 当然，并没有硬性规定每个Grayscale上市的代币都会表现良好。 但如果你筛选： • 强大的基本面 • 清晰的解锁 • 独特的行业叙事 你仍然可以在大众意识到之前，抢先进入优质项目。

13/ 所以，除了所有的供应动态，我觉得 @StoryProtocol 有它自己的细分市场。 现在随着机构的采用，你可以期待一个叙述，人们开始将其视为 "Grayscale中的第一个IP基础设施代币" "Grayscale行业代表" "一个机构IP投资"

14/ 简要说明： Grayscale刚刚将$IP添加到其信托中。 这意味着机构现在可以通过传统经纪商以股份形式获得$IP的敞口。 合格投资者有锁定期，因此他们存入的任何$IP在此期间都会被锁定。 这减少了流通量，并在需求启动时形成真正的供应紧缩…

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