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Kash (🐱, 🐐)
貓牧人 @jupiterexchange - 名譽夏爾巴人 @superteam } nCMO @solana
Solana 上最被低估的公共產品正在進行重大升級。
介紹:Jupiter Verify v4 - 更快的批准,更清晰的指導方針,以及迄今為止最有效的系統。
在過去的四年裡,我們投入了數千小時來驗證代幣,目標只有一個——保護交易者免受假冒代幣的侵害。對於每一個“標準”代幣,會有數百個以相同代碼推出的代幣,試圖從那些不知道自己獲得錯誤代幣的交易者那裡竊取一些流動性。
當然,隨著 @solana 上的代幣生態系統隨著時間的推移而劇變,我們的驗證系統也隨之演變。
在 v1 中,我們手動合併 Github 中的拉取請求。這非常痛苦。
在 v2 中,我們通過 Catdet 代幣委員會擁有一個社區管理的列表。這雖然更好,但卻遭遇了信息過載、委員會疲勞和長期的代幣積壓。
在 v3 中,只有當代幣獲得 5 個智能喜歡和 80 的有機分數後,才會進行驗證。這運行得相當好,且難以操控,但不幸的是,對於許多合法代幣來說卻無法達到。
在這一切中,我們的驗證列表通過我們的代幣 API 免費提供給所有 Solana 項目。這是我們的核心理念的一部分,旨在讓 Solana 變得更好並擴大整體市場,因此我們很高興看到這些 API 為 Solana 上的大多數體驗提供支持,包括大多數主要錢包和交易終端。
/// 代幣驗證:這真的很難
但隨著這種採用和大規模增長,對“正確處理”的壓力也隨之而來。而這遠非易事。
代幣的龐大數量是第一個障礙。每天大約會創建 50,000 個新代幣。交易者真正打算交易哪些代幣並不總是清楚。
想像一下,Elon 說“鴨嘴獸”,然後被 Donald Trump 轉發。不久之後,數千個 $PLATYPUS 代幣將會推出。哪一個是“標準”代幣?第一個推出的?持有者最多的?市值最高的?鏈上流動性最多的?社區最強大的?
更糟糕的是,這些指標都是可以操控的,並且變化迅速。一個今天非常熱門的代幣,可能在我們的桌子上時已經半死不活了。
即使當有一個明確的標準代幣需要驗證,且他們沒有操控指標,驗證過程仍然可能很困難。新的穩定幣、橋接代幣和 RWA 初期可能都缺乏交易量,但仍然值得驗證。考慮到這些限制,建立一個通用的系統是非常困難的。
/// 通過痛苦獲得專業知識
好消息是,當你在一個問題上花費數千小時時,你開始學會什麼是真正重要的。多年來,我們學到了:
- 發明新的難以操控的指標,如有機分數,以確定代幣交易量的合法性
- 驗證根本上是一項社區工作,需要來自基層的充分信號
- 由於邊緣案例和異常情況過多,完全自動化的系統無法運行
- 代幣創建者需要清晰的指導,無論是關於驗證標準是什麼,還是他們如何獲得驗證
- 驗證對生態系統來說太重要了,不能慢慢來——這需要快速行動和全職團隊的支持
憑藉這些艱苦獲得的教訓,我們自豪地推出我們的驗證系統的最新版本。
/// 介紹:Verify v4
在 v4 中,我們將結合所有過去系統的最佳學習:
驗證的清晰性:我們將回到基於表單的申請,清楚解釋我們評估的標準,並為代幣創建者提供專門的狀態表,以便監控他們的提交在隊列中的狀態。
更智能的驗證:我們現在將查看每個代幣在 X 上的追隨者數量。這將是一般追隨者的組合(以便任何人都可以貢獻),以及一個“智能追隨者”列表。這些“智能追隨者”是我們知道的可信信號的 X 帳戶的策劃列表,來自真正的交易者。這減少了假冒追隨者對 X 的影響。
快速通道:代幣驗證對代幣創建者仍然完全免費。但如果你急於驗證,我們將推出全新的快速通道。燒掉 1,000 JUP,我們保證在 24 小時內審核你的代幣。如果第一次未通過,我們將自動在接下來的 3 天內每天檢查一次。
最重要的是,這裡有一些指導方針,這些指導方針是基於多年來的反饋而制定的。
/// 指導方針
我們不會為每個考慮的標準設置具體的閾值,而是將查看每個申請驗證的代幣的 6 個標準的混合。以下是我們查看的內容,以及原因:
有機分數:我們專門創建的一個創新指標,用於幫助識別新代幣的有機交易量和持有者。
社交驗證:任何擁有 X 帳戶的人都可以通過關注他們的 X 頁面來幫助驗證代幣。此外,我們將使用約 5,000 個“智能追隨者”的列表作為次要信號,以確保驗證不是由機器人完成的。
代碼唯一性:為了避免交易者之間的混淆,我們將檢查該代碼是否已被其他代幣社區使用。
市值:反映市場對代幣價值的情感。
代幣持有者:表明該代幣分佈良好並擁有活躍的社區。
鏈上流動性:幫助確保該代幣可交易,並顯示流動性提供者對支持該代幣的興趣。
通過這種整體方法,我們希望能夠提高驗證系統的有效性,更好地服務 Solana 社區,減少假冒代幣的影響。
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好的,我知道這已經很長了,但還有兩件重要的事情要說。
首先,驗證不是永久的。從這次推出的一周後,我們將開始清除有機分數低和實際交易量不足的代幣。這很糟糕,但這是確保驗證系統反映社區情感的關鍵步驟。
其次,我們根據自己的判斷來驗證代幣。你不必滿足所有指導方針才能獲得驗證,不同的代幣可能有不同的獲得驗證的原因。我們將竭盡所能提供清晰的指導,特別是隨著 v4 獲得更多數據,我們將繼續學習更多。
好的,就這樣。
今天就去 jup [.] ag/verify 自己試試吧!
最重要的是,給我們你的反饋!!這個系統將根據你們的需求不斷演變。
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Kash (🐱, 🐐) 已轉發
我認為我們正處於成長投資的巔峰時期——而且擺盪的鐘擺將會回到價值投資。
幾十年來,擁有穩定自由現金流和低負債的公司被讚譽為紀律嚴明、經營良好的企業。但在當今的市場中,這已經不夠了。沒有增長的現金會成為負擔。
公開市場不再像以前那樣獎勵這些基本面。
今天,擁有爆炸性增長的公司——即使是燒錢的——也以慷慨的倍數交易。與此同時,價值型公司卻被困住了。不是因為表現,而是因為認知。
他們產生強勁的收益,但因為再投資機會有限,且股息稅效不佳,這些資本中的大部分最終會進入收益低於通脹的短期工具。
市場看到了這一點,並給予低倍數,儘管運營卓越,卻創造了低估的循環。
公開市場獎勵那些有遠見的公司——不僅僅是那些有利潤的公司,而是那些知道如何運用這些利潤的公司。事實是,許多成熟公司並沒有明顯的再投資方向。他們的核心業務穩定,利潤率強勁,但資本積累卻沒有動力。
問題變成了:你該如何處理你的多餘資本,既能保護股東價值,又能傳達未來導向的策略?
越來越多的公司開始在其資產負債表上持有加密貨幣。作為一種在可以增長的資產中儲存價值的方式。作為對法幣貶值的對沖。
當前的財庫公司很酷,但只是未來的早期版本。可持續的數字資產財庫公司的版本——將來會來自於擁有自由現金流和少量再投資需求的公司——這些公司意識到他們不能通過遵循舊的財庫玩法來超越表現。
加密貨幣提供了其他資產所不具備的東西:不對稱的上行潛力,流動性和獨立性。這是對經營紀律的補充。你可以在運營上保持保守,而在財庫管理上則以增長為導向。它將利潤轉化為選擇權。
在一個持有法幣不賺錢,將其返還給股東卻要付稅的世界中,持有數字資產將很快成為最理性的選擇。
最優秀的CEO也將成為資本配置者。這只是時間問題。
想想公用事業公司、現金充裕的工業公司、傳統科技公司或沒有令人興奮的再投資機會的電信公司。
這就是價值投資如何強勢回歸的方式。
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