微軟財報double beat 更重要的是，RPO（backlog） 同比激增 51% 至 $392 億 訂單激增！

OpenAI 26GW數據中心計劃（總投資超可能超萬億美元，2026年啟動，2027年全面上線），需求超過目前全球hbm產能的50%甚至更多，將顯著拉動美光科技（Micron Technology）HBM和DRAM產能需求，促使其加速擴產。 美光已規劃2026財年CapEx超180億美元，2027年約200億美元，聚焦HBM4/4E、1γ節點DRAM及新加坡/美國工廠建設，受CHIPS法案補貼支持。 基於現在OpenAI項目及後續google，微軟等巨頭可能的跟進，美光加速擴產可能性更高，（HBM市場可達CAGR 90%）。

American Resources Corporation（AREC，NASDAQ: AREC）是一家專注於稀土元素（REO）和電池材料回收的公司。 其利用專利色譜分離技術從電子廢物（e-waste）、煤廢料中回收高純度稀土（包括重稀土HREE如鏑Dy，芯片生產所需關鍵元素）和電池材料（Li、Ni、Co），符合美國IRA/DPA政策需求。 預計2025-2029年CAGR可達150-200%，2026年營收5-10億美元，2029年50-60億美元。 模塊化工廠（Marion、Noblesville）每6-18個月新增2500-3500噸產能，4-6模塊（2026年1-2.1萬噸）可產HREE 630-945噸，營收1.89-2.84億美元。 競爭優劣勢：AREC擴張速度（6-10個月/模塊）快於開採公司MP Materials（1-3年）和Lynas（1-2年），成本低50-70%（$50-70/kg），且規模小（2024年虧損4011萬美元）。 回收廢料稀土加工，比稀土開採加工更環保，容易獲得新廠建設批准。 護城河包括專利技術、長期合同（Vulcan Materials、POSCO）、政府資助（印第安納州91萬美元，NSF潛在1.6億）、模塊化設計和資深團隊（100+年經驗）。政府支持可能性高（70-80%），2026年或獲5000萬-1億資助，受益於DoD/DOE需求。 美國進出口銀行（EXIM）目前對 American Resources Corporation（簡稱 Arec，納斯達克股票代碼：AREC） 的支持為 意向書（Letter of Interest, LOI） 形式，承諾提供 最高 1.5 億美元 的融資。 exim上一次支持的公司為crml，支持後不久股票即大漲