比特幣：每個人都看到整合 — 少數人看到冰牆裂開 比特幣在表面上看起來平靜 — 但數據卻顯示出截然不同的情況。 在這種橫盤價格行動的背後，長期持有者正在悄悄分配，而機構資金流動卻猶豫不決，形成了一種脆弱的平衡，這種平衡很少持久。 ETF需求的輕微變化、美元強度或美聯儲的語氣都可能決定這是否會解決為向上擠壓或向下突破 — 而現在，這兩種力量正處於一個關鍵的交匯點。 通常以冰川速度移動的鏈上信號已經開始改變方向，暗示著更深層的結構性轉變。 大多數投資者都在關注頭條新聞；而聰明的資金則在關注比特幣無法承受的門檻。 乍一看，比特幣看起來安靜 — 幾乎是停滯不前。 但在表面之下，一場巨大的交接正在進行：早期採用者在分配，新資本在吸收，流動幾乎平衡到足以抑制波動性。 當一方最終退後時，這種不平衡可能會觸發決定性的動作。 雖然許多較新的比特幣持有者，那些在這個周期或上個周期進入的人，主張簡單的買入並持有策略或定期定額投資，但真正的老手則運作不同。 那些在多個周期中生存下來的專業人士不依賴口號；他們遵循鏈上信號。 而這些信號正在以不應被忽視的方式轉變 — 正如我們在報告中概述的那樣：