Notable en 3 frentes IMO: 1. La duración de la caída 2. Llamar a los UST a largo plazo una burbuja no ha sido permitido en compañía educada durante toda la caída 3. Hay poco más secularmente inflacionario que un soberano altamente endeudado con una imprenta y una necesidad aguda de limitar los rendimientos a largo plazo

Auspicioso tras el impulso de Bessent a las recompras de UST y el cambio de esas recompras hacia el extremo largo la semana pasada 👇

Un momento interesante, y una admisión de que el USD ha caído de 1/42 oz a 1/3300 oz de oro en los últimos 54 años, una CAGR del 8,4% (que, dado que todo el mundo de repente se preocupa por la precisión de los datos económicos, es MUCHO más alta que la tasa de inflación oficial de EE. UU. de los últimos 54 años).

El ejército de EE. UU. finalmente respalda el USD… …pero los elementos raros chinos respaldan en última instancia al ejército de EE. UU. 🤯 La política industrial de EE. UU. se acerca… a lo grande.

¿Espera... la Reserva Federal no tenía los datos de empleo cuando tomaron su decisión?!

Es fascinante dado lo fuerte que fueron los datos de recibos del Tesoro durante los 2 meses en que los datos de empleo fueron revisados a la baja. Sugiere que o los recibos del Tesoro también están sujetos a revisiones a la baja (poco probable en mi opinión) o que las acciones estadounidenses son un motor marginal más importante para los recibos del gobierno de EE. UU. que el empleo.

JPMORGANCHASE Y COINBASE LANZAN UNA ASOCIACIÓN ESTRATÉGICA PARA HACER QUE LA COMPRA DE CRIPTOMONEDAS SEA MÁS FÁCIL QUE NUNCA

Lo es. China se ha centrado en lo que llamó su "Problema de Malaca" desde al menos 2002 y ha estado utilizando oro para liquidar el petróleo denominado en CNY desde al menos 2014. Así que, a menos que EE. UU. quiera desencadenar una Tercera Guerra Mundial nuclear al intentar un bloqueo naval, China es una nación soberana en petróleo.

Un comentario interesante de un ex empleado de $META. La ENERGÍA es el mayor obstáculo en este momento. Incluso si $META quiere gastar entre $100 y $150 mil millones en CapEx para infraestructura de IA, no puede. No es solo $NVDA. Transformadores, equipos de energía, equipos de refrigeración y la disponibilidad de energía, todo está limitado en este momento. Schneider Electric está completamente reservado hasta 2030. Incluso si tienes el dinero, no puedes gastarlo.

En mi opinión, la pregunta es menos "¿Qué pasará con China cuando su población comience a disminuir?" y más "¿Qué pasará con los EE. UU. cuando su población no se reduzca y AI/robots harán a muchos tipos de empleo en EE. UU. lo que China hizo con el empleo de fabricación de EE. UU. 2001-12?" "Aprender a codificar" no funcionará