Le moats nel crypto sono difficili. Mercati aperti. Dati aperti. Giardini connessi. I terminali si differenziano per l'esecuzione del prodotto e il marchio. Axiom. Photon. Gmgn. Bot TG. App mobili. ecc. Gli exchange come Coinbase e Robinhood riescono a differenziarsi perché hanno flussi d'ordine proprietari, liquidità di proprietà dell'exchange e alcuni vantaggi normativi. La maggior parte dei terminali non ha questi vantaggi oggi e quindi le barriere all'ingresso sono basse. Dopotutto, Axiom è una delle aziende con la crescita dei ricavi più rapida di tutti i tempi. Sono riusciti a farlo grazie alla velocità, all'esecuzione e agli incentivi (ad es. condivisioni dei ricavi). Ma, questo significa anche che nuove app di trading possono scalare rapidamente. Le Guerre dei Terminali non sono finite.

@gajesh Il diagramma di Venn tra gioco d'azzardo e investimento si sta avvicinando a essere un cerchio perfetto.