Nonostante il crollo all'inizio di agosto, era corretto aspettarsi che la mania delle aziende di tesoreria ETH durasse più a lungo. Tuttavia, il momentum negli alts è stato ucciso a fine luglio, e ora ci troviamo in una situazione molto strana in cui il chiaro leader di questo mercato è $ETH. Siamo molto dipendenti dalle persone che fanno offerte per le aziende di tesoreria ETH. Sembra che sia ancora presto, ma le cose stanno andando così veloci che possiamo aspettarci che la tendenza si esaurisca presto. La cosa fantastica delle aziende di tesoreria è che quando il mNAV si comprime a 1, teoricamente dovrebbero esserci sempre più acquirenti in cerca di un "ingresso economico". Quindi possiamo benissimo vedere il mNAV collassare e poi rimbalzare di nuovo per un'altra gamba, proprio come una settimana fa. Tendo a pensare che il trade delle tesorerie ETH non sia ancora finito, ma non sono nemmeno particolarmente ottimista riguardo agli alts, quindi principalmente opero long su BTC+ETH / short su alts, con una inclinazione rialzista. Gli alts sono decentemente forti (la loro azione di prezzo rispetto a BTC è sorprendentemente resiliente), ma è essenzialmente un effetto di secondo ordine del pump di ETH, quindi direi che è una sorta di forza "finta". La prova di ciò è che il grafico OTHERS/ETH è in calo. Situazione e mercato strani, specialmente a metà agosto.