Veel mensen (inclusief de FT!) lijken in de war door de brede kracht van de Chinese export tot nu toe dit jaar -- Het antwoord lijkt echter eenvoudig. De reële wisselkoers van China is de afgelopen paar jaar met minstens 15% gedaald -- wat een grote boost heeft gegeven aan de Chinese export 1/

. @sobel_mark heeft vandaag een goed stuk voor OMFIF waarin hij betoogt dat een waardestijging van de yuan een noodzakelijke component is van elke wereldwijde inspanning om het overschot van China te verlagen. Ik ben het daar natuurlijk mee eens 2/

@sobel_mark Een beetje technisch, maar er is nu overweldigend bewijs dat China de interventie heeft hervat om de APPRECIATIE van de yuan te beperken. De stijging in de afwikkeling wanneer de yuan op het middelpunt van de band staat, maakt deel uit van het verhaal, net als de algemene toename van de buitenlandse activa van de SCB. 3/

@sobel_mark Gezien de impact die de zwakke yuan heeft op de gehele wereldeconomie -- met name op Europa -- en gezien het feit dat de zwakte van de yuan nu wordt ondersteund door interventie, is er een zeer sterk pleidooi voor een wereldwijde druk op China om de yuan te laten stijgen 4/