Por que se diz que a recessão é o risco menos preocupante? Não significa que, com sinais de recessão, o mercado não cairá; ele continua a atingir novos máximos, qualquer razão pode fazer o mercado de ações cair. Mas os sinais de recessão significam que o Federal Reserve irá cortar as taxas de juros, o que implica uma queda da inflação. Acredita que o Federal Reserve conseguirá salvar o mercado de trabalho? Eu acredito; está preocupado com a estagflação? Não estou preocupado, porque a China tem deflação suficiente para importar, e o lado da oferta global não tem problemas. Se, devido ao risco de recessão, a demanda também cair, não vejo risco de inflação ou estagflação. Além disso, qual foi o ponto em que o Federal Reserve se tornou mais agressivo em 2021? Foi o aumento dos salários! Agora, o mercado de trabalho está desacelerando, os salários não estão subindo (mas estão estáveis em um nível mais alto do que antes da pandemia), e não vejo sinais de uma recuperação da inflação.