A CalPERS comprou uma participação de 550 milhões de dólares no portfólio de PE de Yale a 90 centavos por dólar. Essa participação incluía um fundo da General Catalyst avaliado até o Q4, que tinha uma posição na Circle. A participação na Circle ainda estava avaliada ao valor de mercado privado e não refletia a listagem e o subsequente ganho de 400% no preço das ações, resultando em mais de 100 milhões de dólares a menos para a CalPERS menos de um mês após o fechamento da transação.