天才法案通过了，展开讲一下这个法案通过对于影子美元、美元货币乘数和未来美元流动性的影响是什么：

1. Estados Unidos, a través de la Ley GENIUS, marca el primer establecimiento de un marco de emisión y regulación para las stablecoins a nivel federal. El sistema del dólar entra oficialmente en la era de la cadena, lo que no solo es una ley reguladora, sino también el punto de partida para la reestructuración del orden financiero global.

2. Antes de la aprobación de la ley, las stablecoins ya no eran herramientas marginales. La capitalización de mercado actual ha alcanzado los 268 mil millones de dólares, con un crecimiento promedio anual de más del 80% en los últimos cinco años. Con la clarificación de la regulación, en los próximos 2-3 años esta cifra podría expandirse a 3-5 billones.

3. Desde la perspectiva de la estructura subyacente, la lógica de las stablecoins es muy clara: 1️⃣ Anclaje de reservas en T-Bill / RRP 2️⃣ Emisores sujetos a una fuerte regulación 3️⃣ Divulgación transparente en la cadena, liquidación programable Esto es la "reconstrucción en cadena" del crédito en dólares.

4. Esto también significa que el dólar se está extendiendo a nivel global de una manera más flexible, ampliando su infraestructura financiera. A través de la combinación de stablecoins y sistemas de pago en cadena, el dólar puede: • Evitar los bancos locales • Llegar directamente al usuario final • Remodelar las reglas de pago, liquidación y regulación